Adis Abeba solicitou uma reestruturação da sua dívida externa ao abrigo do quadro comum do G20 no primeiro trimestre de 2021, ou seja, quase três anos antes de entrar em incumprimento do seu único eurobond. As negociações com os credores arrastaram-se durante vários anos, nomeadamente devido ao conflito que eclodiu na região do Tigré.

A Etiópia alcançou um acordo de princípio com um grupo de investidores sobre a reestruturação do seu eurobond de mil milhões de dólares com vencimento em 2024, anunciou o Ministério das Finanças etíope num comunicado publicado na sexta-feira, 2 de janeiro.

Concluído na sequência de discussões que tiveram lugar entre 23 de dezembro de 2025 e 1 de janeiro de 2026 entre as autoridades etíopes e um comité de credores privados composto por investidores institucionais que detêm, no total, mais de 45 % das euro-obrigações, o acordo abrange as principais condições financeiras da reestruturação do eurobond sobre o qual a Etiópia entrou em incumprimento em dezembro de 2023.

Adis Abeba considera que o acordo de princípio é compatível com os objetivos e os parâmetros do programa de reformas económicas apoiado pelo Fundo Monetário Internacional (FMI), bem como com o princípio da comparabilidade de tratamento da dívida tal como aplicado pelo Comité de Credores Oficiais da Etiópia (OCC).

Neste contexto, o Ministério das Finanças indicou que os termos do acordo de princípio foram comunicados ao OCC para obter a sua não objeção, bem como ao FMI, a fim de garantir o respeito pela sustentabilidade da dívida do país a longo prazo. Assinalou igualmente que as autoridades etíopes ainda terão de chegar a acordo com este comité sobre as condições não financeiras das novas euro-obrigações que deverão ser emitidas para substituir aquelas que entraram em incumprimento.

Os credores multilaterais detêm mais de 50 % da dívida externa

O acordo de princípio sobre as condições financeiras da reestruturação do eurobond com vencimento em 2024 representa uma etapa crucial no processo de reestruturação da dívida da Etiópia.

Este país da África Oriental, cuja economia foi afetada por seis anos consecutivos de seca e pela pandemia de Covid-19, tinha solicitado uma ampla reestruturação da sua dívida externa ao abrigo do quadro comum do G20 desde o início de 2021, muito antes de entrar em incumprimento do seu único eurobond em dezembro de 2023. No entanto, os progressos do processo de alívio da dívida foram muito lentos, nomeadamente devido ao conflito que eclodiu em novembro de 2020 entre o governo central e grupos rebeldes na região do Tigré. Só em julho de 2025 é que a Etiópia concluiu um acordo final com os seus credores oficiais sobre a reestruturação de 8,4 mil milhões de dólares de dívida, o que deverá permitir ao país «libertar mais de 3,5 mil milhões de dólares de liquidez para os afetar a investimentos públicos essenciais», segundo dados do governo.

Em julho de 2024, o FMI estimava a dívida externa de Adis Abeba em 28,9 mil milhões de dólares. Mais de metade do stock da dívida externa deste país do Corno de África é detido por instituições financeiras multilaterais como o FMI, o Banco Mundial e o Banco Africano de Desenvolvimento (BAD). Dos 12,4 mil milhões de dólares devidos a credores oficiais, a China concentra 7,4 mil milhões de dólares e a Arábia Saudita pouco mais de mil milhões de dólares.

Walid Kéfi