O FMI ressalta que Gana enfrenta, há três anos e meio, uma profunda crise macroeconômica e da dívida, alimentada por fragilidades internas e choques externos. A instituição destaca o papel determinante do banco central, que adotou medidas relacionadas ao ouro, às criptomoedas e às moedas estrangeiras.

Os indicadores macroeconômicos de Gana começam a mostrar sinais de estabilização, mas essas melhorias ainda não se traduzem em um alívio real para famílias e empresas. Segundo avaliações recentes do FMI, dados de mercado e comentários locais sobre políticas indicam que há um descompasso entre o progresso no papel e a experiência vivida pelos cidadãos, à medida que o país entra em um período politicamente delicado antes do ciclo orçamentário de 2026.

A inflação caiu para 12,1% em julho de 2025, o nível mais baixo em quase quatro anos, mas os preços continuam altos em comparação ao período anterior, em todas as categorias de consumo. A inflação alimentar ainda está em 15%, e os custos de transporte continuam a subir à medida que os ajustes nos preços dos combustíveis se refletem na economia. As reservas internacionais aumentaram para 11,4 bilhões de dólares, oferecendo uma cobertura de 4,8 meses de importações e beneficiando-se das receitas relacionadas à retomada da produção de ouro pelo Banco de Gana. No entanto, o cedi permanece instável.

O setor financeiro está se estabilizando gradualmente, com a maioria dos bancos restaurando seus níveis de adequação de capital para cerca de 13%, graças ao programa de troca da dívida interna. No entanto, os empréstimos não retomaram. O elevado volume de créditos problemáticos e as estratégias cautelosas dos bancos restringem o crédito para PME nos setores de manufatura, comércio varejista e agricultura. Esses setores, que geralmente empregam muitos jovens trabalhadores, enfrentam escassez de financiamento, retardando a criação de empregos e enfraquecendo a recuperação de Gana.

A consolidação fiscal avançou, com Gana apresentando um superávit primário de 0,5% do PIB em 2025. Melhor conformidade com o IVA, aperfeiçoamento dos sistemas fiscais digitais e controles mais rigorosos de gastos contribuíram para essa reversão. Contudo, negociações não resolvidas sobre a dívida externa continuam limitando o espaço orçamentário e minando a confiança dos investidores.

Apesar desses ganhos de estabilização, muitas famílias ainda enfrentam dificuldades econômicas significativas. Os salários reais estão abaixo da inflação, e muitos trabalhadores informais ganham menos do que o salário vital de 2.922 cedis (255,46 dólares). O impacto da taxa de câmbio mantém bens essenciais com preços elevados, e o desemprego juvenil permanece acima de 30%, freando a demanda interna e retardando a recuperação geral.

Os esforços de estabilização de Gana avançam, mas a recuperação continua frágil e desigual. Os indicadores macroeconômicos mostram melhora, mas os benefícios ainda não chegam de forma suficiente às famílias e pequenas empresas. Analistas concordam amplamente que uma desinflação duradoura, o fortalecimento dos fluxos de crédito e avanços rápidos na reestruturação da dívida externa serão essenciais para determinar se o país pode passar da estabilização para um crescimento econômico inclusivo.

Cynthia Ebot Takang