Denominada UTMarché, a plataforma eletrónica de cotação de títulos públicos da UMOA-Titres tem como objetivo estruturar o mercado secundário, aumentar a transparência dos preços e apoiar a liquidez regional.

Após vários anos de anúncios e trabalhos preparatórios, a UMOA-Titres vai lançar, na quinta-feira, 22 de janeiro de 2026, esta plataforma eletrónica dedicada à cotação e negociação de títulos públicos no mercado secundário. O projeto pretende reforçar a transparência e a liquidez do mercado financeiro regional da União Económica e Monetária Oeste-Africana (UEMOA).

Anunciado há muito pelas autoridades monetárias e financeiras da União, o projeto visa preencher uma lacuna do mercado regional: a ausência de um sistema centralizado e transparente de formação de preços para a dívida soberana. Até agora, embora as emissões primárias de títulos do Tesouro fossem bem estruturadas, a negociação posterior dependia principalmente de transações bilaterais pouco visíveis e difíceis de rastrear.

De acordo com dados da UMOA-Titres, a atividade no mercado secundário registou um crescimento significativo em 2025. Ao longo do ano, mais de 5.400 mil milhões de francos CFA foram negociados, um aumento de 57% em relação a 2024. O número de transações subiu 66%, enquanto 453 instrumentos foram negociados, refletindo uma expansão gradual do mercado.

Esta dinâmica foi particularmente visível no final do ano. Apenas em dezembro de 2025, os volumes negociados atingiram cerca de 748 mil milhões de francos CFA, um aumento de 83% em relação ao ano anterior, apesar de uma ligeira queda na última semana do exercício, tradicionalmente marcada por ajustes de balanço. A agência responsável pelo mercado planeia intensificar esta dinâmica.

Melhorar a transparência dos preços

Com a UTMarché, a UMOA-Titres pretende estruturar o mercado secundário de títulos públicos, oferecendo aos atores autorizados — bancos, sociedades de gestão e investidores institucionais — uma ferramenta comum de cotação e negociação. O objetivo é melhorar a transparência dos preços e fomentar a liquidez em toda a curva de maturidades.

A plataforma permitirá uma melhor difusão de informações de mercado, nomeadamente sobre rendimentos, volumes negociados e referências de preços. Um desafio crucial numa região onde os títulos públicos constituem tanto um instrumento central de financiamento dos Estados quanto um pilar dos balanços bancários.

Fiacre E. Kakpo