O Comité de Política Monetária (CPM) do BEAC decidiu, no final da sua primeira sessão ordinária do ano, realizada na quinta-feira, 2 de abril, em Yaoundé, manter todas as suas taxas de juro diretivas inalteradas.

O custo do crédito aumentou significativamente na Comunidade Económica e Monetária da África Central (CEMAC) no final de 2025.

Segundo o último relatório de política monetária do Banco dos Estados da África Central (BEAC), publicado após a sessão do CPM de quinta-feira, 2 de abril, a taxa efetiva global (TEG) média subiu de 9,71% no terceiro trimestre para 11,50% no quarto trimestre.

Este aumento reflete um endurecimento das condições de acesso ao financiamento na região. De facto, na última sessão do CPM de 2025, realizada em 15 de dezembro, o BEAC decidiu aumentar em 25 pontos base as suas duas principais taxas diretivas.

A medida visava tornar o refinanciamento junto do banco central mais caro para os bancos comerciais, esperando-se que isso levasse a um aumento das taxas de juro sobre o crédito, restringindo assim o acesso dos agentes económicos ao financiamento bancário. O objetivo era contrariar a diminuição das reservas em divisas.

Na prática, este aumento do custo do crédito explica-se principalmente pelo crescimento das comissões e encargos bancários. A taxa nominal manteve-se relativamente estável, passando de 7,09% para 7,15%. Em contrapartida, a diferença entre esta taxa nominal e o custo total do crédito alargou-se, atingindo 4,24% contra 3% anteriormente.

O BEAC aponta também uma pressão crescente das necessidades de financiamento dos Estados, que reduz a margem de manobra dos bancos para apoiar o setor privado. Paralelamente, os bancos privilegiam créditos de curto prazo, em alta de 10,7%, em detrimento dos financiamentos de longo prazo.

Todas as categorias de mutuários são afetadas. As taxas aplicadas às grandes empresas atingem 10,24%, às PME 13,15%, enquanto os particulares suportam os níveis mais elevados (16,71%). As administrações públicas tomam emprestado, em média, a 11,24%.

Nos países da zona, o Gabão regista a TEG mais elevada (22,28%), seguido pela Guiné Equatorial e pela República do Congo. Em sentido contrário, o Chade, a República Centro-Africana e o Camarões apresentam taxas inferiores à média regional.

Aumento apesar da inflação controlada

Este endurecimento do crédito ocorre num contexto mais favorável no que diz respeito ao controlo de preços. A inflação na CEMAC caiu para 2,1% em média em 2025, contra 4,1% em 2024, regressando assim abaixo do limiar comunitário de 3%. Esta melhoria deve-se principalmente à redução dos preços internacionais dos produtos alimentares e da energia, bem como à diminuição dos custos do transporte marítimo. Internamente, as medidas de combate ao aumento do custo de vida, a estabilização dos preços dos combustíveis em alguns países e a atenuação dos efeitos das subidas anteriores também contribuíram para esta dinâmica.

Para 2026, o BEAC prevê uma inflação controlada em torno de 2,3%. Contudo, face às incertezas internacionais, o banco central mantém uma postura prudente, mantendo as suas taxas diretivas inalteradas. Apesar deste contexto de taxas elevadas, os créditos à economia aumentaram 10,7% em 2025, atingindo 13 742,8 mil milhões de FCFA (24,4 mil milhões de USD). Esta dinâmica é impulsionada pela agroindústria, comércio, serviços e construção civil.

Sandrine Gaingne