Inspirando-se no Nigerian Exchange Group, a BRVM inicia uma fase de preparação para o lançamento de ETFs e produtos derivados, com o objetivo de adaptar a sua oferta às evoluções dos mercados financeiros.

A BRVM prepara-se, pela primeira vez, para introduzir no mercado financeiro regional da UEMOA os ETFs (Exchange-Traded Funds) e produtos derivados.

Nesse sentido, uma delegação liderada pelo diretor-geral da BRVM, Dr. Edoh Kossi Amenounve, realizou na quinta-feira, 2 de abril, uma visita de trabalho ao Nigerian Exchange Group (NGX Group) para aproveitar a sua experiência.

«Esta visita teve como principal objetivo enriquecer-se com a experiência da Bolsa da Nigéria em produtos derivados e ETFs, em vista do lançamento próximo destes produtos no Mercado Financeiro Regional da UEMOA», indicou a BRVM no Facebook.

Um ETF é um fundo de investimento cotado em bolsa que replica o desempenho de um índice. Ao comprar um único ETF, é possível investir em várias empresas cotadas simultaneamente. Os ETFs permitem diversificação fácil, redução de riscos, investimento simples e custos inferiores aos fundos tradicionais. Um produto derivado, por sua vez, é um instrumento financeiro cujo valor depende de outro ativo chamado ativo subjacente, que pode ser uma ação, uma matéria-prima (petróleo, ouro), uma moeda ou um índice bursátil. Os produtos derivados permitem especular sobre a subida ou descida de preços, proteger-se contra riscos e investir com menos capital inicial.

Retorno de experiência

As trocas com o NGX focaram-se nos parâmetros necessários para o lançamento de ETFs e produtos derivados na BRVM. O NGX partilhou a sua experiência quanto às escolhas tecnológicas, seleção de produtos a cotar (futuros ou opções sobre índices, ações individuais ou matérias-primas como o ouro) e organização das infraestruturas de mercado. As discussões abordaram também a criação de uma câmara de compensação e o papel dos intervenientes que asseguram a liquidez.

A experiência nigeriana baseia-se num mercado com 12 ETFs cotados, incluindo um sobre ouro, e 4 produtos derivados: dois sobre o índice NGX 30, que reúne as 30 empresas mais capitalizadas e líquidas da bolsa, e dois sobre o índice NGX Pension, que lista ações elegíveis para investimento pelos gestores de fundos de pensão. O NGX é a terceira bolsa africana, com 156 empresas cotadas e uma capitalização de cerca de 99 mil milhões de dólares.

Uma evolução esperada do mercado financeiro regional

A introdução próxima de ETFs e produtos derivados na BRVM marcará uma evolução importante do mercado financeiro regional, devendo ampliar a base de investidores e reforçar os volumes de negociação. Esta iniciativa aproxima a BRVM das práticas observadas em outras praças financeiras, como o NGX, onde estes instrumentos já são utilizados.

Esta dinâmica fomentará o surgimento de novas atividades ligadas à gestão de ativos e operações de mercado, reforçando o posicionamento da BRVM no ambiente financeiro regional e acompanhando os esforços de integração na UEMOA. O sucesso deste projeto exigirá, contudo, um enquadramento operacional e regulamentar adequado, para assegurar o bom funcionamento do mercado e a participação efetiva de todos os atores.

Chamberline Moko