Numa cadeia de minerais críticos em plena reconfiguração, marcada pela vontade americana de reduzir a dominação chinesa, cada projeto em desenvolvimento é rigorosamente monitorizado. Esta tendência também se observa em Madagascar, onde o setor emergente de terras raras vai tomando forma, pouco a pouco.

A Harena Rare Earths, empresa mineira cotada na Bolsa de Londres, anunciou na quarta-feira, 18 de fevereiro, a angariação de 2 milhões de libras esterlinas (cerca de 2,7 milhões de dólares americanos) por meio de uma subscrição de ações. A empresa prevê utilizar esses fundos, nomeadamente, para continuar os esforços para obter apoio financeiro dos Estados Unidos em favor do seu projeto de terras raras Ampasindava, em Madagascar.

“O produto líquido da subscrição será utilizado para dar continuidade aos trabalhos de desenvolvimento do projeto Ampasindava, à colaboração com a empresa americana de financiamento para o desenvolvimento internacional (DFC), e para cobrir as necessidades correntes de capital de giro”, pode ler-se no comunicado divulgado a propósito.

Em dezembro de 2025, a Harena Rare Earths indicou ter iniciado conversações com a DFC, após ter realizado reuniões com a direção desta agência federal americana. Um processo formal teria sido iniciado visando um financiamento americano que poderia atingir os 5 milhões de dólares para o desenvolvimento do projeto Ampasindava. No entanto, as condições precisas desse possível investimento não foram divulgadas, e ainda não se sabe, nesta fase, se as negociações envolvem também uma estrutura de financiamento destinada a apoiar a futura fase de construção da mina.

De acordo com um estudo de pré-viabilidade publicado no final de janeiro de 2026, o custo de desenvolvimento de uma mina em Ampasindava está estimado em 142 milhões de dólares. O projeto visa a criação de um ativo capaz de produzir 71.000 toneladas de óxido de terras raras (TREO) ao longo de 20 anos. Embora a posição dos Estados Unidos em relação ao projeto ainda precise ser definida, a abordagem da Harena está inserida num contexto estratégico mais amplo. Washington está a procurar reduzir a sua dependência da oferta chinesa de minerais críticos, incluindo as terras raras, essenciais para a fabricação de turbinas eólicas.

Esta ambição já está a ser concretizada em África, onde a DFC tem apoiado financeiramente vários projetos de terras raras, incluindo a futura mina de Longonjo em Angola, bem como o projeto de Phalaborwa na África do Sul. Os próximos meses serão, portanto, determinantes para definir os contornos de uma possível contribuição americana para o projeto Ampasindava. Além deste, Madagascar também alberga a Vara Mada, um projeto de monazite (minério contendo terras raras) desenvolvido pela americana Energy Fuels.

Aurel Sèdjro Houenou

A empresa Global South Utilities (GSU), dos Emirados Árabes Unidos, anunciou, em 17 de fevereiro de 2026, a inauguração de uma central solar conectada à rede elétrica em Berbera, no Somaliland, marcando um importante avanço na diversificação do sistema energético desta cidade portuária.

A instalação tem uma capacidade de 5 MWp e faz parte do projeto « Green Berbera Vision », cujo objetivo é reduzir a dependência do diesel e promover a produção de energia renovável com o apoio de sistemas de armazenamento por baterias. O projeto inclui também 11,2 km de linhas de transmissão de 33 kV e as subestações necessárias.

Segundo a GSU, a central deverá gerar cerca de 10.000 MWh de eletricidade por ano, o equivalente ao consumo de 28.000 residências. Estima-se que o projeto evitará a emissão de aproximadamente 6.890 toneladas de CO₂ anualmente.

Expansão da GSU na África

Esta inauguração faz parte da estratégia de expansão da GSU na África, especialmente em mercados com acesso limitado à eletricidade, mesmo nas zonas urbanas. Em fevereiro de 2026, a empresa iniciou a construção de uma central solar híbrida de 5 MWp em Amdjarass, no leste do Chade, que inclui 5 MWh de armazenamento e um gerador diesel de 5 MVA, financiado pelo Abu Dhabi Fund for Development.

Além disso, em setembro de 2025, a GSU inaugurou a central Noor Tchad de 50 MW em Djarmaya. A empresa também anunciou projetos em outros países africanos, como República Centro-Africana e Madagascar, incluindo uma central de 50 MW com 25 MWh de armazenamento em Moramanga.

Abdoullah Diop

Hoje largamente ultrapassada pela RDC, a Zâmbia foi o primeiro produtor africano de cobre na segunda metade do século XX. O país da África Austral revelou há alguns anos um plano de crescimento, agora já bem avançado, para atingir novos patamares.

A Prospect Resources anunciou na segunda-feira, 16 de fevereiro, uma captação de fundos de 45 milhões de dólares australianos (31,8 milhões de USD) para o seu projeto de cobre Mumbezhi, na Zâmbia. A empresa tem como meta um estudo de pré-viabilidade até o segundo semestre de 2027, etapa chave para a construção de uma mina que poderá integrar a vaga de projetos capaz de levar a produção anual do país a 3 milhões de toneladas de cobre até 2031. A Zâmbia quer posicionar-se entre os principais produtores mundiais de cobre… ao lado da RDC.

A produção zambiana de cobre aumentou 8 % em termos anuais, atingindo 890.346 toneladas em 2025. Embora a RDC ainda não tenha divulgado números de produção, as suas exportações chegaram a 3,4 milhões de toneladas no mesmo ano, contra 3,1 milhões de toneladas em 2024. Isto basta para ilustrar a dimensão da diferença entre os dois principais produtores africanos de cobre, lembrando-se também que a RDC está solidamente estabelecida como o segundo maior produtor mundial há alguns anos, enquanto a Zâmbia se situa entre a 7.ª e a 8.ª posição.

Recuperar o brilho do passado

Esta hierarquia simbólica entre a RDC e a Zâmbia em termos de produção de cobre nem sempre favoreceu o primeiro país. No século XX, foi o país da África Austral que liderava, com uma produção (cujo pico foi de 708.000 toneladas em 1969) que o colocava entre os líderes mundiais. Apesar da queda significativa da produção nas décadas seguintes, a Zâmbia manteve esta liderança até ao início dos anos 2010. Com uma produção de 862.652 toneladas em 2013, a RDC passou pela primeira vez à frente do seu vizinho (763.805 toneladas) e não largou mais esta posição desde então.

Enquanto a produção congolesa de cobre mais que triplicou em 10 anos, ultrapassando as 3 milhões de toneladas anuais desde 2023, a Zâmbia registou três anos consecutivos de queda entre 2021 e 2023. Esta situação tem origem num clima de negócios tenso entre investidores mineiros e o Estado, que tinha endurecido o regime fiscal. Em reação, várias empresas adiaram iniciativas destinadas a aumentar a produção.

Ao assumir a presidência em 2021, o presidente zambiano Hakainde Hichilema implementou reformas que restabeleceram um clima mais sereno entre o Estado e as empresas, permitindo ao setor cuprífero recuperar o fôlego. Na sequência, o governo zambiano anunciou o objetivo de levar a produção de cobre a níveis inéditos até ao início dos anos 2030.

Um desafio realista?

A Zâmbia atraiu cerca de 10 mil milhões de dólares em investimentos mineiros nos últimos quatro anos, segundo o ministro das Minas, Paul Kabuswe, que atribui este desempenho às reformas implementadas pelo governo Hichilema. Para efeito de comparação, a Costa do Marfim mobilizou 3,6 mil milhões de dólares em investimentos mineiros na última década, quase três vezes menos.

Para atingir a meta até 2031, Lusaca aposta nestes investimentos, que devem não apenas aumentar a capacidade produtiva das minas, relançar algumas em dificuldade e desenvolver novos projetos. Cerca de metade das 3 milhões de toneladas deverá provir da descoberta de novos depósitos. Mas um relatório da PwC publicado em janeiro de 2026 estima que a maior parte do acréscimo de produção deverá vir da expansão de minas já em operação, uma opção considerada mais rápida, pois assenta em infraestruturas e depósitos já conhecidos.

Isso pressupõe, no entanto, maior capacidade de fundição, fornecimento elétrico estável e autorizações administrativas entregues dentro de prazos previsíveis. Paralelamente, a abertura de novas minas e a intensificação da exploração deverão sustentar a produção para além de 2035. O relatório estima ainda que a reexploração de resíduos mineiros poderá fornecer cerca de 150.000 toneladas adicionais até 2031, enquanto a produção proveniente da mineração artesanal e em pequena escala contribuirá com cerca de 50.000 toneladas por ano até 2030.

«Para atingir as 3 milhões de toneladas, serão necessários aportes de capital consistentes em exploração, desenvolvimento mineiro, processamento e infraestruturas de apoio», indica a PwC, que se mostra relativamente confiante quanto às chances de sucesso da Zâmbia.

Crescimento sustentável

Apesar do aumento da produção de cobre em 2025, a Zâmbia não atingiu a meta de entregar 1 milhão de toneladas. O motivo principal foi o colapso, em fevereiro de 2025, de uma barragem de rejeitos mineiros numa mina operada pelo grupo chinês Sino-Metals, perto de Kitwe. A empresa suspendeu suas atividades logo após o incidente, afetando a trajetória de produção do país.

Para além da paralisação das atividades, o incidente levanta questões sobre o impacto da mineração na Zâmbia. A subida da produção de cobre pode apoiar o crescimento económico e reforçar as receitas de um país ainda marcado pelo incumprimento da dívida soberana em 2020, mas não pode ocorrer à custa do ambiente e da saúde pública. O colapso da barragem contaminou as águas do rio Kafue, afetou a vida aquática, poluiu fontes de água e danificou terras agrícolas.

O relatório da PwC sublinha que estes incidentes revelam fragilidades estruturais na gestão de rejeitos mineiros e apelam ao reforço das normas, a maior transparência ambiental e a infraestruturas mais resilientes. À medida que Lusaca mira 3 milhões de toneladas por ano, a credibilidade desta ambição dependerá tanto dos volumes produzidos como da capacidade do setor de integrar plenamente os requisitos de sustentabilidade.

Emiliano Tossou

Embora o manganês, do qual é um dos principais fornecedores mundiais, continue a dominar o seu setor mineiro, o Gabão possui um subsolo bastante diversificado. Para além do ouro e do ferro, o país alberga também substâncias estratégicas, como os elementos de terras raras.

A New Energy Metals (NEM), empresa mineira apoiada por investidores dos Emirados, assinou um protocolo de acordo com a companhia pública indonésia Perminas para o desenvolvimento do projeto de terras raras e nióbio Maboumine, no Gabão. Anunciada na terça-feira, 17 de fevereiro, a iniciativa surge num momento em que o Estado gabonês se esforça há vários anos por acelerar a retoma deste projeto estratégico.

Concretamente, este avanço deverá abrir caminho a negociações sobre um financiamento potencial. Menciona-se, nomeadamente, uma participação da Perminas no capital da Maboumine. As modalidades exatas da parceria ainda carecem de definição, mas a iniciativa já se enquadra numa estratégia mais ampla da Indonésia, visando desenvolver uma cadeia local de transformação de minerais críticos, apontando assim o ativo gabonês como uma fonte primária potencial de terras raras.

Recuperado pelo Estado gabonês em 2022, após vários anos sob o controlo do grupo francês Eramet, o projeto Maboumine é gerido desde 2024 pela Dusk, filial da NEM. O objetivo declarado é retomar os trabalhos de desenvolvimento e conduzir novos estudos de viabilidade. Segundo dados oficiais de 2023, a futura mina poderá produzir anualmente 14.500 toneladas de nióbio e 18.000 toneladas de terras raras.

Embora o nióbio continue a ser estratégico (a sua oferta mundial é largamente dominada pelo Brasil), a atenção dada às terras raras no protocolo de acordo não é casual. Este grupo de 17 metais, essenciais sobretudo na fabricação de ímanes permanentes e aerogeradores, encontra-se no centro da corrida mundial aos minerais críticos, num contexto em que a China domina toda a cadeia de valor, desde a extração ao refino.

Resta saber se a parceria entre a NEM e a Perminas se concretizará num acordo vinculativo e quais serão os impactos no projeto Maboumine. Para o Gabão, cujo setor mineiro continua largamente dominado pelo manganês, a tão aguardada aceleração deste projeto poderá ser determinante na sua procura de diversificação. Recorde-se que o país acolhe também o projeto de ferro Baniaka e nutre, à semelhança da Indonésia, ambições de transformação local, nomeadamente para o seu manganês.

Aurel Sèdjro Houenou

Principais produtores africanos de cobre, a República Democrática do Congo e a Zâmbia há muito deixaram às empresas estrangeiras o controlo da comercialização dos fluxos de produção. Mas uma transição começa agora a desenhar-se neste elo estratégico.

A ZCCM Investments Holdings, companhia mineira majoritariamente controlada pelo Estado zambiano, pretende agora posicionar-se no comércio de cobre. Segundo o seu diretor-geral, Kakenenwa Muyangwa, citado na terça-feira, 17 de fevereiro, pela Bloomberg, estão em curso discussões com o grupo suíço Mercuria e outros intervenientes para comercializar a parte da produção correspondente às suas participações nas minas do país.

Este anúncio surge poucas semanas depois de a República Democrática do Congo ter dado um passo notável nesta direção. Acionista de minas como Chambishi, Kansanshi ou Konkola, a ZCCM Investments Holdings retirava até agora os seus rendimentos principalmente de dividendos. Segundo Muyangwa, a transição para um modelo em que comercializaria diretamente uma parte da produção correspondente às suas participações «tem uma importância considerável». Até ao momento, nenhum acordo foi, no entanto, anunciado, nem com as empresas mineiras envolvidas, nem com os comerciantes-alvo.

Um passo que a Gécamines, companhia pública detida pelo Estado congolês, já tinha dado desde 2023, anunciando mesmo, no início deste ano, a sua primeira incursão nos mercados. Para o exercício de 2026, a empresa prevê exercer o direito de comercializar a sua parte da produção na mina Tenke Fungurume, onde detém 20 % numa joint venture com a chinesa CMOC.

A parte da produção que lhe cabe, cerca de 100.000 toneladas de cobre, deverá ser exportada para o mercado norte-americano, com o apoio da Mercuria. Paralelamente, a empresa pública congolesa planeia lançar a sua filial Gécamines Trading, com o objetivo de longo prazo de elevar os volumes comercializáveis para 500.000 toneladas de cobre.

Tirar proveito de um mercado em expansão?

Através destas iniciativas, os intervenientes congoleses e zambianos procuram afirmar-se como partes ativas na comercialização do seu cobre. Esta estratégia não se limita à simples venda. Pode sobretudo permitir-lhes controlar os volumes exportados, escolher os mercados de destino e negociar diretamente as condições das transações, em particular os preços.

Esta evolução torna-se ainda mais importante num contexto em que a procura mundial de cobre está a crescer rapidamente. A oferta do metal vermelho, indispensável aos sistemas eletrónicos modernos, corre o risco de não acompanhar o ritmo das necessidades, sobretudo devido à transição energética e ao crescimento das tecnologias ligadas à inteligência artificial.

Segundo a Agência Internacional de Energia (AIE), esta pressão poderá traduzir-se num défice mundial de fornecimento de até 30 % até 2035, reforçando a escassez e a dimensão estratégica do cobre. Neste contexto, retomar o controlo de uma parte da cadeia comercial permitiria à Zâmbia e à RDC captar de forma mais direta os benefícios desta tensão esperada no mercado, ao mesmo tempo que o interesse ocidental pelos seus fluxos se intensifica, nomeadamente por parte dos Estados Unidos.

Resta agora ver como esta transição se concretizará nos próximos meses e, sobretudo, quais serão os impactos económicos efetivos. Embora o movimento traduza uma vontade de retomar o controlo, as capacidades destas entidades de se afirmarem no mercado internacional do comércio de cobre ainda estão por demonstrar. Os parcerias anunciadas com traders como a Mercuria sugerem, aliás, uma progressiva ascensão, mas é necessário que esta estratégia lhes permita reforçar de forma sustentável a sua posição e aumentar os seus rendimentos.

Aurel Sèdjro Houenou

De acordo com um estudo de viabilidade preliminar, o projeto Kasiya é uma futura mina de grafite e rutílio no Malawi, com um custo estimado de 665 milhões de USD. Com o objetivo de otimizar ainda mais o perfil atual, o operador do projeto, Sovereign Metals, recentemente identificou também um potencial para terras raras no local.

Após ter como alvo a mina congolesa de Kipushi, a iniciativa americana para criar um estoque estratégico de minérios críticos agora se estende ao projeto Kasiya, no Malawi. A empresa australiana Sovereign Metals anunciou, na terça-feira, 17 de fevereiro, a assinatura de um memorando de entendimento para a comercialização do grafite dessa futura mina com a Traxys, um dos negociantes de matérias-primas selecionados por Washington no âmbito de seu programa.

Batizado de projeto Vault, esse estoque estratégico de minérios críticos representa uma iniciativa de 12 bilhões de USD com o objetivo de proteger os fabricantes americanos contra interrupções no fornecimento e reduzir sua dependência da oferta chinesa. Desde o anúncio do programa, a iniciativa se envolveu concretamente na mina de zinco Kipushi, onde Ivanhoe Mines, Gécamines e o negociador Mercuria (parte do Vault) estão em negociações para enviar uma parte da produção para os Estados Unidos.

Com o interesse demonstrado pela Traxys, Kasiya se posiciona como mais um projeto africano visado por um dos negociantes do projeto Vault. De acordo com a nota da Sovereign Metals, a parceria prevista deve cobrir de 5 a 10 anos de produção, com um volume inicial anual de 40.000 toneladas de concentrado de grafite a ser alocado para a empresa de negociação. Assim como a iniciativa em Kipushi, o acordo no Malawi ainda está na fase de estruturação, com as duas partes continuando as negociações para chegar a um contrato vinculativo.

"Estamos muito satisfeitos com a nomeação da Traxys como parceiro potencial para a comercialização do grafite. A Traxys não é apenas um dos principais negociantes globais de matérias-primas físicas […], mas também foi selecionada este mês entre as três únicas casas de negociação encarregadas do fornecimento de minérios críticos para o projeto Vault", afirmou Frank Eagar, CEO da Sovereign.

A ofensiva da Traxys em Kasiya faz parte de um contexto no qual o grafite figura na lista de minérios considerados críticos para as indústrias dos Estados Unidos. Além desse material essencial para a indústria de baterias, o rutílio é outro produto que a Sovereign Metals planeja extrair no local. Mais recentemente, a empresa também anunciou a descoberta de um potencial para terras raras, um grupo de metais também considerado estratégico para os Estados Unidos.

No entanto, é importante notar que, ao contrário de Kipushi, que já é uma mina em operação, Kasiya ainda está em fase de desenvolvimento. A Sovereign prevê atualizar seus parâmetros econômicos dentro de um estudo de viabilidade definitivo que deve ser divulgado ainda este ano. Até o momento, a data de início da operação ainda não foi divulgada para essa futura mina, cujo custo é estimado em 665 milhões de USD.

Aurel Sèdjro Houenou

Na África do Sul, a indústria aurífera procura revitalizar-se após décadas de declínio, com várias empresas a intensificarem esforços para avançar com os seus projetos. Esta dinâmica observa-se especialmente na África do Sul, onde o setor aurífero está em declínio há várias décadas.

A West Wits Mining anunciou, na segunda-feira, 16 de fevereiro, o lançamento de um estudo de enquadramento destinado a avaliar a capacidade do seu projeto aurífero WBP de atingir uma produção anual de 200 000 onças. Esta iniciativa surge após o arranque da primeira fase de exploração do ativo e insere-se num contexto de aceleração do desenvolvimento de novas minas, procurando revitalizar o setor aurífero sul-africano.

Historicamente líder na produção mundial de ouro, a “Nação Arco-Íris” viu os seus volumes caírem drasticamente ao longo das décadas: de um pico histórico de cerca de 1 000 toneladas em 1970, a produção recuou progressivamente até 84 toneladas em 2022, devido, entre outros fatores, ao encerramento de várias minas e à maturidade crescente dos depósitos.

Com o desenvolvimento de projetos como o WBP, a indústria aurífera sul-africana começa a recuperar dinamismo. Lançada em dezembro de 2025, a primeira fase do projeto contempla a exploração do depósito Qala Shallows, apresentada como a primeira mina de ouro subterrânea anunciada no país em mais de 15 anos. Esta fase inicial visa uma produção anual de 70 000 onças, que a West Wits pretende elevar para 200 000 onças por ano com o desenvolvimento do complexo mineiro mais amplo planeado no WBP.

Paralelamente, a Theta Gold Mines prevê colocar em operação, até início de 2027, a futura mina TGME, com uma produção potencial de 160 000 onças por ano nos primeiros cinco anos. O grupo sul-africano Sibanye-Stillwater também se enquadra nesta dinâmica, anunciando a intenção de tomar, até meados de 2026, a decisão final de investimento para o seu projeto Burnstone, suspenso em 2021 devido a condições de mercado desfavoráveis. Este projeto deverá atingir uma produção anual de cerca de 140 000 onças ao longo de uma vida útil estimada de 25 anos.

«O nosso projeto aurífero mais avançado, Burnstone, localizado na província de Mpumalanga, está a ser reavaliado para uma decisão de investimento, considerando a melhoria da situação financeira do grupo e as perspetivas favoráveis do preço do ouro», indica a empresa no seu site oficial.

Estes projetos surgem num contexto particularmente favorável para os preços do ouro, que subiram mais de 60 % em 2025. Embora o ouro se negocie ligeiramente abaixo de 5 000 USD por onça em 17 de fevereiro, analistas da JP Morgan e da UBS antecipam uma valorização acima de 6 000 USD por onça até ao final de 2026. Estes fatores conjunturais poderão impulsionar o avanço das iniciativas anunciadas.

Resta agora avaliar o impacto real destes projetos, uma vez plenamente operacionais, sobre a indústria aurífera sul-africana. À espera da finalização do estudo de enquadramento previsto para junho, a West Wits já pretende acelerar a consolidação da Qala Shallows. Segundo as projeções da empresa, a exploração desta mina do complexo WBP poderá gerar cerca de 1,15 mil milhões de USD para a economia sul-africana ao longo de uma vida útil estimada de 12 anos.

Aurel Sèdjro Houenou

Após um novo recorde de 6 milhões de onças em 2025, o Ghana pretende manter a trajetória ascendente da sua produção de ouro este ano, com uma meta de 6,5 milhões de onças. Um plano ao qual o operador canadiano Galiano Gold e a sua mina Asanko podem, em particular, contribuir.

Em 2026, a empresa canadiana Galiano Gold prevê produzir entre 140.000 e 160.000 onças de ouro na sua mina Asanko, no Ghana. No seu relatório operacional publicado no final da semana passada, indica que este nível representaria um aumento de cerca de 25% em relação às 121.191 onças de ouro declaradas no exercício de 2025.

Detalhadamente, a empresa baseia principalmente esta previsão no jazigo Abore, que deverá fornecer a maior parte do minério destinado à unidade de processamento do local ao longo do ano. A isto juntar-se-ão os complementos previstos em Esaase, o outro jazigo ativo da mina. Segundo a empresa, a produção estará concentrada principalmente no segundo semestre de 2026, com 80.000 a 90.000 onças esperadas nesse período.

«Para o exercício de 2026, as previsões de produção de ouro anunciadas na assembleia geral anual situam-se entre 140.000 e 160.000 onças. A extração progressiva de minérios com maior teor em Abore está prevista ao longo do ano, o que deverá concentrar a produção de ouro no segundo semestre do exercício de 2026. A produção de ouro de 2026 deverá assim aumentar cerca de 25% em relação a 2025», declarou Matt Badylak, presidente da Galiano Gold.

Embora a empresa antecipe um crescimento anual, esta previsão continua abaixo dos volumes inicialmente anunciados pela Galiano Gold nas suas perspetivas quinquenais publicadas em janeiro de 2025, que apontavam para 180.000 a 210.000 onças para Asanko em 2026. Nenhum detalhe foi fornecido para justificar este ajuste, que surge após a empresa ter revisto as suas previsões de 2025 devido a um incidente ocorrido em setembro.

Apesar disso, os sinais positivos em Asanko enquadram-se na dinâmica nacional, com o Ghana a visar uma produção de 6,5 milhões de onças este ano, depois de um recorde de 6 milhões de onças em 2025.

Aurel Sèdjro Houenou

Depois de vários meses de litígio, o grupo canadense Barrick Mining e o Estado do Mali chegaram a um acordo em novembro para retomar as atividades da mina de ouro Loulo-Gounkoto. Apesar dos sinais de apaziguamento, alguns pontos do conflito ainda precisam ser esclarecidos.

Na sexta-feira, 13 de fevereiro de 2026, o governo do Mali anunciou a adoção de um decreto que renova por dez anos a licença de exploração da mina Loulo, uma das seções do complexo Loulo-Gounkoto. Essa decisão representa o último desenvolvimento no processo de resolução do litígio entre Barrick Mining e Bamako, mas não traz detalhes sobre a aplicação do novo código de mineração de 2023 à mina.

Perspectiva de uma nova convenção de mineração

O complexo Loulo-Gounkoto, maior mina de ouro do Mali, inclui os sítios de Loulo e Gounkoto. No centro do prolongado litígio entre Barrick Mining e as autoridades malianas sobre o código de mineração de 2023, a produção do projeto foi afetada em 2025, até que um acordo foi firmado em novembro. Desde então, sinais de normalização se multiplicam, e a Barrick reintegrou Loulo-Gounkoto em suas previsões de produção para 2026.

Medidas como o pagamento de 253 milhões de dólares referentes a débitos e a liberação de empregados detidos no Mali contribuíram para o clima de détente. Contudo, não houve ainda sinal claro sobre um acordo definitivo quanto à aplicação do novo código de mineração. Essa questão é especialmente relevante com a renovação da licença de Loulo, uma das etapas finais esperadas por Barrick no processo de resolução do conflito.

Concedida em 1996 por 30 anos, a licença da mina expirava este mês. O decreto prolonga a exploração por mais dez anos, conforme o Código de Mineração em vigor, mas os termos renegociados da convenção de exploração continuam desconhecidos. Segundo o código, a expiração de uma licença implica na caducidade da convenção anterior, e seu renovamento requer uma nova negociação.

O novo regime permite ao Estado maliano deter até 30% do capital de uma mina, com 5% adicionais reservados a investidores locais. No complexo Loulo-Gounkoto, antes da atualização, o Estado possuía 20% de Loulo, enquanto Barrick detinha 80%; a mesma proporção se aplica a Gounkoto, cujo prazo de licença vai até 2042.

Reativação de um ativo estratégico

Enquanto questões regulatórias aguardam esclarecimentos, Loulo-Gounkoto já entra em fase de retomada. A suspensão das atividades em 2025 levou a uma produção de apenas 36.200 onças de ouro, contra 723.000 onças em 2024. Para 2026, Barrick projeta uma recuperação gradual, com meta de até 362.500 onças.

Essas mudanças são cruciais para Barrick Mining, pois o renovamento da licença garante a continuidade de um ativo-chave de seu portfólio. Para o Mali, a retomada é igualmente estratégica, visto que a produção industrial de ouro recuou 22,9% em 2025 devido à paralisação do complexo.

Acompanhar a evolução desse ativo nos próximos meses será importante, especialmente num contexto de mercado em alta para o ouro, cujos preços subiram 64% em 2025 e registram atualmente aumento de 8% em base mensal, segundo Trading Economics.

Aurel Sèdjro Houenou

As descobertas de jazidas minerais geralmente resultam de anos de investimentos por empresas especializadas em exploração. Esses investimentos também envolvem riscos de fracasso, que podem ser reduzidos com dados prévios sobre o subsolo. No entanto, o subsolo africano continua pouco explorado.

O Botswana, primeiro produtor africano de diamantes em volume, lançou uma nova empresa pública de exploração dedicada à melhoria dos dados geológicos nacionais. Anunciada na semana passada, durante a conferência Mining Indaba na África do Sul, a iniciativa de Gaborone reflete os esforços crescentes de diversos países minerais do continente para revelar melhor o potencial de seu subsolo e atrair mais investimentos.

Um continente ainda pouco explorado

Embora rico em recursos minerais, a África permanece subexplorada. Países como a República Democrática do Congo e a África do Sul lideram a produção mundial de metais como cobre, cobalto e metais do grupo da platina. Estima-se que o continente detenha 30% das reservas globais de minerais críticos, essenciais à transição energética e à indústria.

No entanto, investidores ainda precisam desembolsar milhões de dólares em mapeamento e exploração preliminar. Em 2024, a África atraiu apenas 10% dos gastos globais com exploração mineral, embora represente 22% das terras emersas. Segundo Bogolo Joy Kenewendo, ministra das Minas do Botswana, o país explorou até hoje apenas cerca de 30% de seu território.

“Queremos garantir que possuímos dados precisos e sabemos onde estão os recursos […] Pode-se perder muito dinheiro explorando sem encontrar nada”, afirmou a ministra, referindo-se ao risco elevado enfrentado pelas empresas nas primeiras etapas da exploração mineral.

Retorno sobre investimento e diversificação

Para o governo botswanês, os investimentos em exploração chegam em um momento de crise econômica, devido à queda nos preços e na demanda por diamantes. O país busca diversificar sua economia, especialmente o setor mineral, explorando outros recursos como cobre e níquel.

No Nigéria, uma estratégia semelhante visa reduzir a dependência do petróleo e fortalecer o setor mineral. Desde 2023, Abuja firmou acordos com a Africa Finance Corporation e a Xcalibur Smart Mapping para coleta de dados, além de um protocolo com a França em 2024 para financiar exploração geológica, visando mapear um subsolo estimado em 700 bilhões de dólares em reservas.

Na Quênia, uma campanha geofísica aérea nacional em 2023 gerou novos dados geológicos, identificando 970 ocorrências minerais em 15 condados, incluindo minerais críticos. O governo busca atrair empresas mineradoras e planeja elevar a contribuição do setor mineral para 10% do PIB até 2030, contra menos de 1% no final dos anos 2020.

Mais do que dados geológicos: políticas atrativas

Embora o mapeamento e a coleta de dados geológicos sejam passos importantes, eles não bastam para desenvolver o setor mineral. O ranking anual do Fraser Institute sobre atratividade de jurisdições minerais mostra que o potencial geológico é apenas parte da equação. Políticas minerais atrativas, estabilidade regulatória e fiscal são essenciais. À medida que a África desperta cada vez mais interesse das grandes potências por seus recursos, a capacidade dos Estados de conciliar riqueza mineral com um quadro legal claro será decisiva para garantir exploração mineral voltada para o desenvolvimento.

Emiliano Tossou