A empresa-mãe do Access Bank, o maior banco da Nigéria em termos de ativos, está obrigada a cumprir os novos requisitos do Banco Central no que diz respeito à limitação dos investimentos das holdings financeiras no estrangeiro. Esta conformidade, no entanto, poderá contrariar as ambições de expansão do grupo em África.

O grupo nigeriano de serviços financeiros Access Holdings anunciou, na terça-feira, 5 de maio, que irá reduzir as suas participações em subsidiárias bancárias no estrangeiro no prazo de 12 meses, para cumprir as novas regras impostas pelo Banco Central da Nigéria (CBN), que limitam os investimentos de capital no exterior a 10% dos fundos próprios dos acionistas.

O diretor executivo do grupo, Innocent Ike, fez este anúncio durante uma conferência telefónica com investidores.

“A questão do investimento no estrangeiro consta da secção 19 das novas diretrizes do Banco Central da Nigéria para holdings financeiras, que limita esses investimentos a 10% dos fundos próprios. Foi-nos dado um prazo de 12 meses para corrigir totalmente esta situação”, afirmou.

As novas regras impostas pelo regulador do sistema bancário nigeriano deverão limitar significativamente as ambições de expansão internacional do grupo. A Access Holdings possui subsidiárias em 24 países e três continentes, resultado de várias aquisições realizadas nos últimos anos, num contexto marcado pela retirada de bancos europeus dos mercados da África subsaariana.

Durante o ano de 2025, a holding fundada por Aigboje Aig-Imoukhuede e pelo falecido Herbert Wigwe concluiu três aquisições importantes: uma participação de 74,9% na filial da Standard Chartered Bank na Gâmbia, a divisão de banca de retalho do Standard Chartered na Tanzânia e uma participação de 76% no AfrAsia Bank.

Impacto negativo esperado nos lucros do grupo

De acordo com as demonstrações financeiras da Access Holdings para o último exercício, os fundos próprios dos acionistas totalizavam 4 253 mil milhões de nairas (3,09 mil milhões de dólares) em 31 de dezembro de 2025. O limite de 10% nos investimentos estrangeiros restringe o montante total que o grupo pode deter em filiais no exterior a cerca de 425,3 mil milhões de nairas. Isto obriga o grupo a reduzir participações em algumas filiais para posições minoritárias e a vender ativos menos rentáveis.

Estas operações de alienação poderão, contudo, afetar o desempenho da Access Holdings. Os últimos resultados financeiros mostram que o lucro antes de impostos das operações na Nigéria caiu, enquanto as atividades no resto de África se tornaram o principal motor de crescimento do grupo. O lucro antes de impostos das operações nigerianas caiu para 584 mil milhões de nairas, contra 723 mil milhões no ano anterior. Já o lucro proveniente do resto de África subiu para 284 mil milhões de nairas, enquanto as operações internacionais contribuíram com 289 mil milhões.

Segundo analistas, esta limitação visa mobilizar mais recursos para o financiamento da economia local. Ao restringir a parte do capital investido no estrangeiro, o Banco Central da Nigéria deixa claro que o mercado interno deve continuar a ser a prioridade dos bancos comerciais do país.

Walid Kéfi

Esta operação eleva para sete o número de sociedades cotadas no compartimento de ações da Bolsa do mercado financeiro dos países da Comunidade Económica e Monetária da África Central (Camarões, Congo, Gabão, Guiné Equatorial, Chade e República Centro-Africana).

BGFI Holding Corporation (BHC), empresa-mãe do BGFIBank e o principal grupo financeiro da África Central, entrou oficialmente na cotação da Bolsa de Valores Mobiliários da África Central (BVMAC), na quinta-feira, 7 de maio, durante uma cerimónia realizada na sede da instituição em Douala.

No total, 566 561 ações da BHC foram admitidas no compartimento Premium.

Segundo a BVMAC, esta introdução levou a um aumento da capitalização bolsista do segmento, que passou de 479,4 mil milhões para 1 710 mil milhões de francos CFA (857 milhões para 3 mil milhões de dólares), representando um aumento de 256,7%.

BHC torna-se a maior capitalização do mercado regional

A BHC torna-se assim a maior capitalização da praça financeira sub-regional. Com uma ponderação de 38% no índice bolsista, o grupo ultrapassa os títulos da Socapalm, que até então eram a maior capitalização do mercado.

“O futuro registará que, a partir deste 7 de maio de 2026, a empresa BHC se torna a maior capitalização bolsista da praça financeira regional”, declarou Louis Banga Ntolo.

Em paralelo, a capitalização em free float aumentou cerca de 61%, passando de 70 mil milhões para 115 mil milhões de francos CFA no final da sessão de cotação do dia.

Para além do impacto imediato nos indicadores bolsistas, a BVMAC considera que esta operação poderá reforçar o papel do mercado financeiro no financiamento das economias da zona CEMAC, podendo a sua contribuição passar de 2,4% do Produto Interno Bruto regional para mais de 5%.

Uma operação apoiada por 7601 investidores

Para Henri-Claude Oyima, esta operação insere-se na continuidade do plano estratégico do grupo, que prevê, entre outros objetivos, uma presença em quinze países até 2027, bem como o reforço da governação e da eficiência operacional.

A BGFI Holding Corporation entra na BVMAC alguns meses após a conclusão da sua operação de angariação de fundos, que mobilizou 45,3 mil milhões de francos CFA junto de 7601 investidores de 24 países, dos quais mais de 71% são particulares.

A operação, conduzida pela BGFIBourse, consistiu na abertura de 10% do capital do grupo através da emissão de 1 573 536 novas ações. As subscrições atraíram investidores da CEMAC, da UEMOA, mas também da Europa, América e Ásia.

Sandrine Gaingne

O Senegal acolheu um encontro estratégico dos bancos centrais africanos. Reunidas em sessão de trabalho, as instâncias dirigentes da Associação dos Bancos Centrais Africanos (ABCA) analisaram os principais dossiês monetários e financeiros do continente, num contexto de turbulências económicas mundiais e de crescente procura por soberania financeira.

Reunido em Dakar na quinta-feira, 7 de maio de 2026, para a sua primeira reunião do ano, o gabinete da ABCA examinou a implementação das decisões adotadas pelo Conselho de Governadores em 28 de novembro de 2025, em Yaoundé. No centro das discussões realizadas na sede do Banco Central dos Estados da África Ocidental (BCEAO) estiveram a convergência macroeconómica, a integração dos pagamentos, a estabilidade financeira e os projetos institucionais estruturantes.

Os governadores analisaram o relatório de progresso de 2025 do Programa de Cooperação Monetária em África (PCMA), criado para promover a adoção de medidas comuns e sistemas monetários harmonizados à escala continental. O objetivo foi identificar os fatores de incumprimento de determinados critérios e reforçar a supervisão multilateral. A agenda incluiu ainda a análise dos termos de referência relativos à criação do Grupo de Projeto sobre Política Monetária e Integração.

Os governadores examinaram também as propostas estruturais, organizacionais e orçamentais relacionadas com a criação do Instituto Monetário Africano (IMA), órgão transitório encarregado de preparar a criação do Banco Central Africano. O Instituto, cujos estatutos foram adotados durante a 39.ª sessão ordinária da Assembleia da União Africana, em fevereiro de 2026, e cuja operacionalização está prevista para setembro de 2026, na Nigéria, é apresentado como “a nossa alavanca para harmonizar as políticas monetárias e absorver os choques globais” por Francisca Tatchouop Belobe, comissária para o desenvolvimento económico, comércio, turismo, indústria e recursos minerais da União Africana.

Ela insistiu na necessidade de concluir este projeto, apelando à ABCA para acelerar o processo de constituição do Conselho e finalizar a nomeação dos seus membros. “O IMA é a etapa indispensável rumo ao Banco Central Africano. Deve ser dotado de recursos à altura das nossas ambições para alcançar o objetivo final de convergência macroeconómica à escala continental”, afirmou.

No plano prudencial, o gabinete analisou várias questões, entre as quais as atividades da Comunidade dos Supervisores Bancários Africanos (CSBA), realizadas no âmbito do seu programa de trabalho 2026-2028, e as do Comité Africano de Estabilidade Financeira (CASF), com o objetivo de reforçar a resiliência dos sistemas financeiros face aos riscos transfronteiriços.

A integração dos pagamentos também mereceu atenção do gabinete da ABCA através da análise do relatório sobre sistemas de pagamento, dos progressos do Sistema Pan-Africano de Pagamento e Liquidação (PAPSS), em parceria com o Afreximbank, e das ações destinadas a eliminar obstáculos e reduzir os custos das transferências financeiras, em ligação com a Zona de Comércio Livre Continental Africana (ZLECAf).

Yvon Sana Bangui, governador do Banco dos Estados da África Central (BEAC) e presidente da ABCA, sublinhou que a reunião do gabinete constitui uma etapa-chave de coordenação num contexto internacional marcado por incertezas ligadas à persistência de tensões geopolíticas, comerciais e de segurança, bem como por vulnerabilidades acrescidas das economias africanas perante uma conjuntura recorrente e invulgar de choques exógenos de grande amplitude.

O Marrocos consolida a sua dupla posição: primeiro produtor automóvel africano e líder regional da reciclagem. A Stellantis aposta num mercado de veículos em fim de vida (VHU) estimado em 544 milhões de dólares até 2030, face aos operadores informais, numa recomposição continental que vê a África do Sul perder terreno.

No Marrocos, a Stellantis inaugurou na quarta-feira, 6 de maio, o seu primeiro centro de desmantelamento automóvel destinado à região Médio Oriente e África (MEA). A unidade, com uma área de 6000 metros quadrados e localizada no bairro de Aïn Sebaâ, pode tratar até 10 000 veículos em fim de vida por ano.

O investimento, de 1,6 milhão de euros (cerca de 1,9 milhão de dólares), eleva para três o número de centros deste tipo operados pelo grupo no mundo, depois de Turim, em Itália, e São Paulo, no Brasil. O centro marroquino deverá gerar cerca de 150 empregos diretos e indiretos em plena capacidade, segundo o construtor.

Uma estratégia industrializada de economia circular

A operação integra-se na estratégia de economia circular da Stellantis, implementada através da sua unidade dedicada SUSTAINera. Os veículos em fim de vida, recolhidos junto de seguradoras, plataformas de leilão e canais especializados, são desmontados para recuperar peças ainda funcionais. Estas peças são depois revendidas através da rede pós-venda do grupo e das plataformas digitais B-Parts, Distrigo e Piyes. As baterias de tração dos veículos eletrificados também beneficiam de uma cadeia específica de reaproveitamento.

«O mercado marroquino de peças reutilizadas poderá atingir 5 mil milhões de dirhams, ou cerca de 544 milhões de dólares, até 2030», declarou à imprensa Jean-Christophe Bertrand. O reino conta com cerca de 4,7 milhões de veículos em circulação e mais de 17 000 atingem anualmente o fim da sua vida útil, segundo dados divulgados pelo grupo.

Marrocos, plataforma industrial regional

A implantação em Casablanca reflete também o peso industrial do país no mapa automóvel africano. Em 2025, Marrocos ultrapassou a África do Sul como maior produtor automóvel do continente, ultrapassando pela primeira vez o limiar simbólico de um milhão de unidades produzidas num único ano, segundo dados nacionais.

Na África Subsaariana, a concorrência chinesa e a crise energética pesam sobre a indústria sul-africana: a fabricante japonesa Nissan vendeu recentemente a sua histórica fábrica de Rosslyn ao grupo chinês Chery, enquanto a alemã Volkswagen colocou a sua fábrica de Kariega sob vigilância.

Para a Stellantis, o centro de desmantelamento vem complementar um dispositivo marroquino já robusto: o complexo industrial de Kenitra, cuja expansão anunciada em julho de 2025 mobiliza 1,2 mil milhões de euros para duplicar a capacidade de produção e elevar a taxa de integração local para 75% até 2030, e o Africa Technical Center, também sediado em Casablanca.

«Dispomos de numerosas oportunidades de crescimento no Médio Oriente e em África, e aquilo que estamos a fazer em Marrocos poderá constituir um modelo de desenvolvimento para vários mercados», acrescentou Jean-Christophe Bertrand. O centro de Casablanca, concebido como projeto-piloto regional, deverá servir o mercado marroquino e também o da África Ocidental, onde a Stellantis procura expandir a cadeia de valor das peças sobressalentes.

Resta saber como os operadores informais do mercado de peças usadas, estruturalmente presentes nas cidades africanas, irão reorganizar-se perante esta industrialização progressiva da reciclagem automóvel.

Fiacre E. Kakpo

Apesar de um produto bancário líquido (PNB) em alta de um terço, o crescimento do lucro desacelerou, com a Rawbank a absorver o custo da sua diversificação para as PME e os mercados de capitais. O ROE de 36% e o mandato sobre o eurobond soberano da República Democrática do Congo confirmam o reposicionamento para um banco de investimento panafricano.

A Rawbank, o maior banco da República Democrática do Congo, anunciou na quarta-feira, 6 de maio, um lucro líquido em alta de 9%, atingindo 232 milhões de dólares no exercício de 2025. O ritmo de crescimento, no entanto, desacelerou ligeiramente em comparação com 2024, quando ainda alcançava 11%.

O produto bancário líquido (PNB), principal indicador das receitas bancárias, aumentou um terço, para 682 milhões de dólares, impulsionado por uma expansão de 10% no volume de crédito. O banco, fundado em 2002 e propriedade da família Rawji, aumentou a sua exposição ao setor mineiro, às infraestruturas e ao financiamento das pequenas e médias empresas (PME).

«Temos um crescimento de 25% na nossa carteira de PME», declarou a diretora financeira do banco, Kadija Sangho Keita, durante uma entrevista telefónica concedida à Bloomberg na quarta-feira. Ela precisou que o custo do risco desta carteira permanece equivalente ao das outras linhas de crédito do banco, graças a mecanismos de partilha de risco concluídos com a Sociedade Financeira Internacional (SFI), membro do Grupo Banco Mundial, e outros financiadores do desenvolvimento.

O total do balanço da Rawbank atingiu 6,82 mil milhões de dólares, enquanto o rácio de crédito malparado permaneceu contido em 2,82%. A rentabilidade dos capitais próprios (ROE) situou-se em 36%, contra 33% um ano antes, um nível elevado em comparação com os padrões bancários internacionais, cuja média ronda os 12%.

Diversificação e ambições regionais

Estes resultados inserem-se num contexto económico favorável para o país. A República Democrática do Congo, segundo maior produtor mundial de cobre, deverá registar um crescimento superior a 6% em 2026, segundo o Banco Central do Congo (BCC). O banco central reduziu a sua taxa diretora para 13,5% em 9 de abril de 2026, contra 25% ainda em outubro de 2025, num contexto de inflação reduzida para 2,2% em março. O mercado bancário continua, contudo, amplamente subpenetrado: de mais de 100 milhões de habitantes, apenas cerca de um quarto possui conta bancária, segundo o BCC.

A concorrência intensifica-se. A filial congolesa do grupo queniano Equity Bank, Equity BCDC, aproxima-se da Rawbank na classificação dos maiores bancos da África Central. Para defender a sua posição, o banco da família Rawji aposta na diversificação para além do seu núcleo histórico composto por grandes clientes mineiros e empresariais.

A Rawbank co-coordenou, juntamente com o banco americano Citigroup e o britânico Standard Chartered, a primeira emissão de eurobond soberano da RDC em abril de 2026. A operação, subscrita mais de quatro vezes, com um livro de ordens de 5,2 mil milhões de dólares, permitiu a Kinshasa captar 1,25 mil milhões de dólares nos mercados internacionais, contra um objetivo inicial de 750 milhões.

«Somos um dos primeiros bancos locais africanos a estruturar este tipo de operação», sublinhou Kadija Sangho Keita. E acrescentou: «se tivermos empresas do setor mineiro ou outras sociedades que pretendam aceder ao mercado internacional, sabem agora que a Rawbank pode acompanhá-las».

O banco negocia atualmente novos financiamentos sindicados para grupos mineiros do país, ilustrando o seu reposicionamento como banco regional de investimento.

Fiacre E. Kakpo

Há alguns anos, o Mobile Money impôs-se no continente como uma alavanca de inclusão financeira por excelência. No seio da Comunidade Económica e Monetária da África Central (CEMAC), os Camarões destacam-se como líder neste segmento.

O dinamismo dos operadores de serviços de pagamento em atividade nos Camarões voltou a consolidar o crescimento do Mobile Money na CEMAC — composta pelos Camarões, Congo, Gabão, Guiné Equatorial, Chade e República Centro-Africana — ao longo de 2024.

Segundo o relatório sobre os serviços de pagamento na CEMAC, publicado pelo Banco dos Estados da África Central (BEAC), os Camarões concentraram 65,1% das contas de Mobile Money existentes na sub-região durante o período analisado, contra 62,1% em 2023 (+3%). O valor das transações financeiras realizadas por este canal nos Camarões representou 57% do valor sub-regional. Esta proporção registou uma queda de quase 6%, já que em 2023 se situava em 63,58%.

Em detalhe, refere o relatório do BEAC, até 31 de dezembro de 2024, foram registadas pouco mais de 51,2 milhões de contas de Mobile Money na CEMAC, um aumento de 28% em relação ao ano anterior. A mesma fonte revela que 30,9 milhões dessas contas estavam sediadas nos Camarões. Este número corresponde a um aumento de mais de 6 milhões de contas num ano, uma vez que o banco central tinha contabilizado apenas 24,86 milhões de contas de pagamentos móveis nos Camarões em 2023.

Segundo o BEAC, a crescente adoção dos serviços de Mobile Money na CEMAC em geral, e nos Camarões em particular, está ligada à generalização das aplicações bancárias móveis. «Estas soluções permitem agora aos clientes dispor, além da sua conta bancária tradicional, de uma conta de pagamento do tipo Mobile Money», explica o banco central.

26 773 mil milhões de FCFA em transações Mobile Money em 2024

Além disso, prossegue o BEAC, os avanços tecnológicos permitiram dissociar o identificador telefónico da conta de pagamento do operador de telecomunicações, oferecendo maior flexibilidade na abertura de contas de pagamento móveis. Como resultado, passou a ser possível abrir várias contas de pagamento junto de instituições autorizadas utilizando um único número de telefone.

Estas evoluções tiveram um impacto positivo no volume e no valor das transações realizadas através do Mobile Money na CEMAC em 2024. Segundo o relatório sobre os serviços de pagamento, o volume das transações na sub-região aumentou 6,42% nesse ano, atingindo 3,7 mil milhões de FCFA. O valor global destas operações registou um crescimento muito mais expressivo, de 20,33%, alcançando 34 778,5 mil milhões de FCFA. Deste montante, indicam os dados do BEAC, 26 773 mil milhões de FCFA em transações foram realizados nos Camarões, praticamente quatro vezes mais do que no Congo e no Gabão juntos.

De acordo com o banco central, este crescimento é sustentado por vários fatores: campanhas promocionais das instituições de pagamento; retoma da atividade por parte de alguns operadores; interoperabilidade bancária, permitindo captar fluxos anteriormente fora do setor bancário; generalização dos pagamentos de pequenos montantes; e surgimento de novos serviços, como microcréditos e transferências internacionais.

Brice R. Mbodiam (Investir au Cameroun)

Além dos fundos, a maioria dos business angels que operam no continente fornece aos empreendedores outras formas de apoio de elevado valor acrescentado, como consultoria empresarial, mentoria e ajuda no acesso a redes de contactos.

85,3% dos business angels ativos em África preferem investir em start-ups que geram impactos económicos e sociais, segundo um relatório publicado a 30 de abril de 2026 pela African Business Angel Network (ABAN), em colaboração com a empresa de investigação Briter Bridges.

O relatório, baseado num inquérito realizado junto de 62 business angels e dirigentes de redes de business angels, revela que 70,6% destes profissionais privilegiam investimentos que impulsionam o crescimento económico, enquanto 14,7% preferem investimentos destinados a gerar impacto social, como a capacitação dos jovens e das mulheres.

Intitulado «ABAN Angel Investment Survey 2025», o relatório revela igualmente que África conta atualmente com mais de 75 redes de business angels e mais de 5 000 business angels individuais. Ao longo da última década, estes investidores participaram em mais de 620 transações divulgadas, representando assim uma quota de 7% da atividade de investimento em start-ups inovadoras.

Os business angels individuais são particularmente ativos em investimentos de pequeno montante, enquanto as redes deste tipo de investidores se concentram em operações de maior dimensão. Mais de 90% dos business angels que atuam individualmente realizam investimentos inferiores a 25 000 dólares por transação. Em comparação, apenas 60% das redes de investidores providenciais operam neste nível. Mais de 25% destas redes afirmam realizar investimentos superiores a 50 000 dólares por transação, e 8% investem montantes acima dos 100 000 dólares.

Embora intervenham essencialmente para colmatar o défice de financiamento das empresas em fase inicial, cujos modelos ainda não testados e não comprovados as tornam frequentemente menos atrativas para investidores avessos ao risco, os business angels geralmente oferecem muito mais do que financiamento aos empreendedores. As formas de apoio mais frequentemente fornecidas pelos business angels individuais são a consultoria empresarial (34%), a mentoria (26%) e a ajuda no acesso a redes de negócios (25%). Já as redes oferecem mais frequentemente mentoria aos fundadores (38%), acesso a redes (22%) e preparação para reuniões com investidores (20%).

80% da atividade concentra-se em quatro países

Cerca de 32% dos business angels que atuam individualmente e em rede direcionam-se para start-ups com fortes perspetivas de crescimento em múltiplos setores. Entre aqueles que têm preferência setorial, a agritech impõe-se como a primeira escolha das redes (20%) e a segunda escolha dos investidores individuais (13%). Este interesse crescente por setores de elevado impacto esteve na origem da criação de redes de investidores especializadas, como a Climate Smart Agriculture Network.

O relatório sublinha ainda que as redes de business angels operam atualmente em 37 países africanos, com sindicatos de referência como HoaQ, AUC Angels, Alexandria Business Angel Network e Nairobi Business Angel Network (NaiBAN), que contribuem para democratizar este tipo de investimento em todo o continente. A concentração geográfica destes investidores reflete frequentemente o panorama mais amplo do capital de risco em África. Cerca de 80% das transações concentram-se nos quatro principais ecossistemas de start-ups em África, mais conhecidos como os «Big Four»: Nigéria, Egito, Quénia e África do Sul.

Estes ecossistemas de referência beneficiam de vantagens estruturais e macroeconómicas significativas, incluindo uma maior concentração de empresas em fase de crescimento, capitais privados sólidos e redes empresariais maduras. Nos últimos cinco anos, as atividades dos business angels têm-se expandido progressivamente para além dos «Big Four». Países como a Zâmbia, o Senegal, o Gana, o Uganda e a Tanzânia despertam um interesse crescente.

Os perfis dos business angels são muito variados. 37% são mulheres, 33% pertencem à diáspora e 94% são fundadores de start-ups, dirigentes empresariais e investidores profissionais. Esta participação crescente reflete um panorama de investimento diversificado, oferecendo às start-ups as vantagens de fontes de financiamento mais amplas, de especialização técnica e de redes globais sólidas.

No entanto, vários fatores externos, como a falta de liquidez, as desvalorizações monetárias e a cobertura mediática das dificuldades enfrentadas pelas start-ups africanas, estão a travar as atividades dos business angels no continente. 29% dos investidores inquiridos indicam ter suspendido ou reduzido os seus investimentos, enquanto 41% continuam a investir, mas com prudência, e 29% consideram que estes fatores não tiveram qualquer impacto nas suas decisões de investimento.

Walid Kéfi

Este desempenho do grupo nigeriano baseia-se na progressão das receitas fora de juros e na melhoria da eficiência operacional.

O grupo nigeriano de serviços financeiros Access Holdings registou, no ano de 2025, um lucro antes de impostos de 1010 mil milhões de nairas, um aumento de 16,2% face a 2024.

O lucro líquido fixou-se em 743 mil milhões de nairas, representando um crescimento de 15,7%, segundo as demonstrações financeiras publicadas pelo grupo.

Forte dinâmica das receitas fora de juros e ganhos de mercado

Esta evolução explica-se, nomeadamente, pelo aumento das receitas fora de juros e pela melhoria da eficiência operacional. As receitas líquidas de comissões e taxas cresceram 40,9%, atingindo 585,1 mil milhões de nairas, apoiadas pela atividade de serviços bancários e transações.

O banco beneficiou também do aumento dos ganhos ligados às operações de mercado, sobretudo devido aos efeitos cambiais. Ao mesmo tempo, o rácio custo-rendimento melhorou, passando de 56,7% em 2024 para 51,7% em 2025. Os depósitos dos clientes aumentaram 53,4%, refletindo uma expansão sustentada da atividade.

Estes resultados são, no entanto, atenuados por uma deterioração do custo do risco. As provisões para perdas em empréstimos mais do que duplicaram no período, atingindo 523,6 mil milhões de nairas. O retorno sobre capitais próprios (ROAE) também recuou, passando de 21,6% para 18,4%.

Para 2026, o grupo pretende melhorar ainda mais o seu desempenho, apoiando-se na estabilização macroeconómica observada na Nigéria em 2025, marcada por um crescimento do PIB de 3,9% e reservas cambiais superiores a 45 mil milhões de dólares. Neste contexto, prevê um aumento progressivo da atividade de crédito e dos volumes de transações, mantendo uma gestão prudente dos riscos e dos equilíbrios financeiros.

Sandrine Gaingne

Num mercado sul-africano de combustíveis que deverá continuar a crescer, o interesse da empresa suíça de comércio de matérias-primas na refinaria Natref surge num contexto industrial fragilizado.

Segundo fontes citadas pela Reuters, a Trafigura está entre os três candidatos à aquisição de 36,36% da refinaria sul-africana Natref, detida maioritariamente pela Sasol. Esta participação foi colocada no mercado após a entrada em administração, em 2025, do grupo britânico Prax Group, que a tinha adquirido dois anos antes à TotalEnergies.

Localizada em Sasolburg, a Natref é a única refinaria de petróleo bruto situada no interior do país, não na costa. Com uma capacidade de 108 500 barris por dia, abastece principalmente o coração económico da África do Sul, sobretudo a região de Joanesburgo. Este ativo tem, portanto, um interesse estratégico num país onde o mercado de combustíveis continua a ser um dos maiores do continente e deverá continuar a crescer, ao contrário da Europa, onde a transição energética tem travado a procura.

O processo de venda continua aberto e não foi concedida qualquer exclusividade. Além da Trafigura, dois atores energéticos sul-africanos detidos por interesses negros também participam no concurso, num contexto marcado pela política de Black Economic Empowerment, destinada a reequilibrar o acesso aos setores estratégicos desde o fim do apartheid. Estes atores poderão posteriormente associar-se a parceiros internacionais.

Para a Sasol, que detém 63,64% da Natref e um direito de preferência, o desafio é encontrar um parceiro financeiramente sólido. O seu diretor-geral, Simon Baloyi, sublinhou a necessidade de evitar as dificuldades enfrentadas no passado.

Fragilizada por um incêndio em janeiro de 2025, a Natref enfrenta também uma pressão financeira crescente, custos logísticos elevados ligados ao seu sistema de abastecimento e um défice de investimento nas suas infraestruturas. Segundo a South African National Petroleum Company, estas limitações podem ameaçar a sua viabilidade a médio prazo e, na ausência de recuperação, conduzir ao encerramento.

Neste contexto, estão a ser estudadas medidas de otimização, incluindo a melhoria das infraestruturas logísticas através de cooperação com a Transnet. Um acordo assinado em maio prevê o pagamento de 4,3 mil milhões de rands (258 milhões de dólares) à divisão de petróleo da Sasol para resolver litígios, abrindo caminho a uma cooperação reforçada.

O interesse da Trafigura insere-se também numa estratégia mais ampla de reforço em África, onde o grupo concorre com a Vitol e a Glencore. Recentemente, assinou um acordo de pré-financiamento de mil milhões de dólares com o Gabão para fornecimentos de crude durante sete anos.

O desfecho desta operação dependerá da capacidade dos candidatos de garantir uma estrutura financeira sólida e de apresentar um plano industrial credível. Também irá condicionar o futuro de um ativo-chave para a segurança energética sul-africana, num contexto em que a modernização das capacidades de refinação se torna uma questão central.

Olivier de Souza

A filial togolesa do grupo ETI apresenta um produto bancário líquido (PBL) recorde de 82 milhões de dólares e um aumento de 17% nos créditos, mas o resultado líquido é penalizado por um encargo fiscal excecional e por uma sanção da Comissão Bancária. Ainda assim, o conselho de administração propôs um dividendo com aumento de 60%.

O Ecobank Togo registou em 2025 um produto bancário líquido (PBL) de 45,7 mil milhões de francos CFA (82 milhões de dólares), em alta de 9,9% num ano, mas o seu resultado líquido recuou 9,5%, para 14,3 mil milhões de FCFA, segundo o relatório anual apresentado na semana passada na assembleia geral ordinária em Lomé.

O banco, filial togolesa do grupo pan-africano Ecobank Transnational Incorporated (ETI), atribuiu esta queda a uma carga fiscal mais elevada em 2025, sem o efeito excecional que havia reduzido o imposto em 2024 na sequência de uma auditoria da Autoridade Tributária do Togo (OTR).

A atividade comercial, por outro lado, registou uma dinâmica sustentada. Os créditos líquidos a clientes aumentaram 16,8%, atingindo 373 mil milhões de FCFA, enquanto os depósitos cresceram 12,1%, para 588,8 mil milhões de FCFA. O total do balanço fixou-se em 724,2 mil milhões de FCFA, um aumento de 5%.

«A economia togolesa demonstrou resiliência em 2025», sublinhou Séna Elda Afiwa Kpotsra, presidente do conselho de administração, na sua mensagem aos acionistas datada de 29 de abril de 2026, referindo uma atividade bancária «que permaneceu dinâmica num quadro regulamentar e concorrencial exigente».

Apesar da queda do resultado líquido, o conselho de administração propôs um dividendo de 40 000 FCFA por ação, um aumento de 60% face aos 25 000 FCFA distribuídos em 2024, representando um montante total de 8 mil milhões de FCFA.

O exercício foi também marcado por uma sanção pecuniária de 200 milhões de FCFA aplicada pela Comissão Bancária da UMOA na sequência de um controlo temático sobre relações financeiras externas. O banco indicou ter implementado um plano de medidas corretivas.

O Ecobank Togo congratulou-se ainda por ter sido distinguido como «Melhor Banco no Togo 2025» pela revista norte-americana Global Finance, no âmbito dos seus prémios anuais World's Best Banks.

O efetivo do banco manteve-se estável em 335 colaboradores, distribuídos por 18 agências e 86 caixas automáticos (ATM) no território togolês.

O BCEAO reduziu a sua principal taxa diretora em 25 pontos base, para 3,25%, em junho de 2025, e depois para 3,00% em março de 2026, uma flexibilização monetária cujos efeitos são esperados como favoráveis nas condições de refinanciamento do banco no exercício em curso.

Fiacre E. Kakpo