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Anunciada durante o fórum que assinala o lançamento do programa «Djoliba… The Next Step», a operação de financiamento sindicado em benefício da Sociedade Ivoiriense de Refinação (SIR) concretiza o novo modelo de atuação do Banco Oeste-Africano de Desenvolvimento (BOAD): menos empréstimos diretos e maior efeito de alavanca junto dos bancos locais para financiar projetos industriais alinhados com a soberania energética regional.
Na abertura dos «BOAD Development Days», que decorrem nos dias 11 e 12 de junho, em Lomé, no Togo, reunindo decisores públicos e investidores em torno do financiamento da habitação sustentável e da soberania energética, o Banco Oeste-Africano de Desenvolvimento (BOAD) anunciou a mobilização de oito bancos que operam na Costa do Marfim para financiar a modernização da Sociedade Ivoiriense de Refinação (SIR), a maior refinaria da África Ocidental.
O financiamento destina-se ao complexo de hidrodesulfurização (HDS) de gasóleo, localizado em Vridi, em Abidjan. Avaliado em 545 mil milhões de francos CFA, o projeto deverá reduzir o teor de enxofre dos combustíveis para menos de 10 partes por milhão (ppm), face a níveis que atualmente ultrapassam por vezes as 2.000 ppm. O objetivo é cumprir a norma Afri-6, próxima dos padrões europeus, e reduzir em 75% as emissões de dióxido de enxofre. Esta operação complementa o empréstimo direto de 60 mil milhões de francos CFA concedido pelo BOAD em outubro de 2025.
A escolha do momento não é inocente. Sob o tema do financiamento da habitação sustentável como motor da soberania energética, esta segunda edição do fórum reúne cerca de 400 participantes e serve de plataforma de lançamento para o novo plano estratégico quinquenal da instituição. Denominado «Djoliba… The Next Step», o plano para o período 2026-2030 foi elaborado com o apoio da Boston Consulting Group, após a execução de um plano anterior que atingiu 107,4% dos seus objetivos, correspondendo a um volume de investimentos de 5,2 mil milhões de dólares na União. Os capitais próprios do banco, que duplicaram desde 2021, aumentaram ainda 28% em 2025.
Ao optar por mobilizar a poupança bancária local em vez de conceder financiamento isoladamente, o BOAD ilustra a orientação defendida pelo seu presidente, Serge Ekué, que preconiza uma maior participação do setor privado para responder às necessidades de investimento do continente, em linha com a Nova Arquitetura Financeira Africana.
«Este projeto permitirá à SIR reforçar a sua competitividade, contribuindo simultaneamente para a proteção do ambiente e para a saúde pública», sublinhou a instituição.
Para a SIR, liderada por Tiotioho Soro, o desafio é igualmente financeiro. Segundo as contas da empresa, a margem de refinação caiu para cerca de 5 dólares por barril em 2024, contra 11 dólares no ano anterior. A estruturação deste investimento através de um sindicato bancário permite preservar a liquidez da empresa, ao mesmo tempo que prossegue o processo de modernização e adequação às normas internacionais.
A primeira pedra do projeto foi lançada a 2 de outubro de 2025 pelo primeiro-ministro marfinense, Robert Beugré Mambé. A entrada em funcionamento da nova instalação está prevista para 2029.
Fiacre E. Kakpo
Em Adis Abeba, neste 11 de junho, África abriu um fórum para colmatar o seu «défice de implementação». Esse défice começa com uma frase que ninguém, no terreno, compreende.
O fórum é o ADIF, na sua primeira edição, organizado nos dias 11 e 12 de junho pela Comissão Económica das Nações Unidas para África. O diagnóstico é correto: o continente não carece de políticas, estudos ou programas-piloto. O que falta é a execução. Mas não se executa aquilo que não se compreende.
Tomemos uma frase como esta: «As políticas estruturais são necessárias numa abordagem top-down para assegurar a transformação tecnoestrutural de uma África onde os jovens possuem um potencial infinitamente fatorizado.» O ministro das Finanças que a lê fica satisfeito: são quase as suas próprias palavras. Já o jovem fecha o jornal. E é ele quem terá de construir aquilo que a frase pretende descrever.
Escrevo sobre economia há vinte anos. Durante muito tempo, pensei que se ganhava respeito falando como os poderosos. É precisamente o contrário: esta linguagem não demonstra competência; cria distância.
No primeiro Fórum sobre o Impacto do Desenvolvimento em África, Marlène Bos, da área de comunicação das Nações Unidas para África, fez um gesto simples. Leu em voz alta um parágrafo de um relatório das Nações Unidas e afirmou que aquele texto era destinado a conferências, não às pessoas diretamente envolvidas. A sua equipa «traduziu» então o Pacto para o Futuro — cinquenta e seis páginas adotadas em Nova Iorque em 2024 — não para outra língua, mas para um inglês que os jovens conseguem ler.
«Participação significativa dos jovens» passou a significar: não estar presente apenas para a fotografia de grupo, mas para mudar as regras. O jargão sobre governação transformou-se em: o sistema mundial foi construído há muito tempo; África não estava na sala.
Nada se perdeu. Tudo se ganhou: as pessoas compreenderam finalmente aquilo que estava a ser decidido em seu nome.
As economias que realmente produzem riqueza não assentam em conceitos. Assentam em pessoas que sabem exatamente o que se espera delas. É menos espetacular do que um seminário, mas muito mais eficaz.
Quando os financiadores, os centros de reflexão (think tanks), os governos — e nós, jornalistas — falamos acima dos jovens, mantemos o envolvimento formal, mas perdemos a confiança, o financiamento e a corresponsabilização. Falamos de um futuro a pessoas que excluímos do presente.
Os especialistas irão partir. A juventude ficará, com todo o seu potencial. O futuro não está diante dela: já está em marcha, e é ela quem o constrói enquanto procuramos a palavra certa.
Colmatar o défice de implementação começa, antes de mais, por falar uma linguagem que quem implementa consiga compreender.
Idriss Linge
Depois dos Camarões e da República Centro-Africana, a Creditinfo Central Africa (CICA) continua a sua expansão na sub-região com o lançamento oficial das suas atividades no Chade. Apoiado pelo Banco dos Estados da África Central (BEAC), este bureau de informação de crédito irá centralizar os dados dos mutuários, de forma a melhorar a avaliação da sua solvabilidade e facilitar o acesso ao financiamento por parte de empresas e famílias.
A cerimónia realizou-se na quarta-feira, 10 de junho de 2026, sob a presidência de Ali Djadda Kampard, secretário de Estado das Finanças e do Orçamento. Esta implementação ocorre após o início das atividades da CICA nos Camarões em janeiro de 2026 e a sua expansão na República Centro-Africana no início de junho.
Para as autoridades chadianas, a chegada desta ferramenta ajudará a reforçar a avaliação do risco de crédito e a facilitar o acesso ao financiamento das empresas e das famílias.
Um instrumento para reforçar o acesso ao crédito
No Chade, o bureau de informação de crédito terá como missão centralizar e analisar os dados relativos aos mutuários, permitindo uma melhor avaliação da sua solvabilidade. Isto permitirá aos bancos e instituições de microfinanças dispor de dados fiáveis para melhorar as suas decisões de financiamento e gerir melhor os riscos.
Para os mutuários, sobretudo PME e famílias, o sistema deverá facilitar o acesso ao crédito através da criação de um histórico de crédito. As autoridades sublinham, no entanto, que a eficácia do sistema dependerá da qualidade dos dados fornecidos e da adesão dos atores do setor financeiro.
Um projeto à escala da CEMAC
A implementação da Creditinfo Central Africa insere-se numa estratégia apoiada pelo Banco dos Estados da África Central (BEAC). Em janeiro de 2026, o governador Yvon Sana Bangui indicou que o objetivo é abrir sucursais em todos os países da CEMAC até 31 de dezembro de 2028. O projeto visa também integrar pelo menos 60% das instituições de crédito e de microfinanças da sub-região nos próximos três anos, de forma a reforçar a inclusão financeira.
A iniciativa de criação de um bureau de informação de crédito tem origem numa parceria lançada em 2014 entre a BEAC e a Sociedade Financeira Internacional (SFI), na sequência de uma conferência realizada em Libreville em 2013 sobre o financiamento das economias da CEMAC. Os trabalhos então realizados evidenciaram a necessidade de reduzir o défice de informação financeira que limita o acesso ao crédito de muitos mutuários.
Este novo bureau surge num contexto em que a informação sobre crédito continua insuficientemente disponível em vários países da sub-região. As autoridades esperam que este dispositivo contribua para tornar mais seguro o processo de concessão de crédito e melhorar a afetação dos recursos financeiros. O grupo Creditinfo está atualmente presente em mais de 50 países, incluindo vários Estados da África Ocidental e Oriental.
Chamberline Moko
A oferta de novos créditos aumentou 5,93% entre o quarto trimestre de 2024 e o de 2025, passando de 2 838,8 mil milhões para 3 007,1 mil milhões de francos CFA (cerca de 4,9 mil milhões para 5,3 mil milhões de dólares), apesar de um contexto mundial desfavorável.
Dos 3 007,1 mil milhões de FCFA em novos créditos concedidos na zona CEMAC no quarto trimestre de 2025, o Camarões absorveu sozinho 1 922,4 mil milhões (3,4 mil milhões de dólares), ou seja, 63,93% do total.
Segundo dados do Banco dos Estados da África Central (BEAC), o país reforça assim a sua posição como principal mercado de crédito da sub-região, à frente do Gabão (18,25%), do Congo (8,33%), do Chade (5,59%), da Guiné Equatorial (3,03%) e da República Centro-Africana (0,87%).
Uma dominância reforçada no mercado regional
Esta dominância reforçou-se ao longo dos três últimos meses do ano. O volume de novos créditos concedidos ao Camarões aumentou 10,56% em comparação com o trimestre anterior. As necessidades de financiamento associadas às festas de fim de ano, combinadas com a atividade gerada pela eleição presidencial, contribuíram para sustentar a procura de crédito.
O mercado camaronês beneficia igualmente de um ambiente bancário relativamente concorrencial. Ao contrário de outros países da sub-região onde poucos bancos dominam o setor, várias instituições disputam as quotas de mercado, o que contribui para manter condições de financiamento atrativas. No quarto trimestre de 2025, o Banque Atlantique Cameroun ocupou a primeira posição com 19,89% dos novos créditos concedidos, seguido pela Société Générale Cameroun, SCB Cameroun e BGFIBank Cameroun.
As grandes empresas como principais beneficiárias
Os principais beneficiários destes créditos continuam a ser as grandes empresas, que absorveram mais de 1 236 mil milhões de FCFA, ou quase dois terços dos novos financiamentos concedidos no país. As administrações públicas e as autarquias locais também aumentaram o recurso ao crédito bancário. Num ano, os financiamentos a estas entidades passaram de 31,9 mil milhões para 167,3 mil milhões de FCFA. As famílias, por sua vez, captaram apenas 7,1%, registando uma quebra de 6,6% num ano.
Predominância dos créditos de tesouraria
No entanto, mais de 60% dos créditos concedidos no Camarões destinam-se ao financiamento de necessidades de tesouraria e despesas de curto prazo, o que pode fragilizar o modelo económico do país a longo prazo. Os empréstimos destinados ao investimento, essenciais para a criação de novas capacidades produtivas, representam apenas 13,2% dos financiamentos concedidos.
Sandrine Gaingne
A reforma prevê, nomeadamente, uma cobertura dos riscos de obra e uma garantia decenal de 10 anos, com o objetivo de reforçar a proteção contra falhas na construção.
Na Costa do Marfim, o Senado analisou e aprovou, na terça-feira, 9 de junho, um projeto de lei que altera o Código da Construção e do Habitar adotado em 2019.
Apresentado pelo Ministro do Urbanismo, Habitação e Ordenamento do Território, Moussa Sanogo, o texto foi aprovado pelos membros da Comissão de Investigação, Ciência, Tecnologia e Ambiente (CRSTE) do Senado. O objetivo é reforçar as obrigações de seguro aplicáveis aos intervenientes do setor da construção.
Através desta reforma, o governo pretende instaurar um regime de seguro obrigatório para os construtores e proprietários de edifícios. O objetivo é melhor enquadrar os riscos ligados às atividades de construção, proteger as populações contra as consequências de falhas estruturais e salvaguardar os investimentos imobiliários.
A iniciativa surge num contexto marcado por vários desabamentos de edifícios que provocaram perdas humanas e danos materiais.
Novas obrigações de seguro
O projeto de lei introduz novas exigências para os profissionais e empresas envolvidas na construção de edifícios. Estes deverão, a partir de agora, subscrever dois seguros.
O primeiro é um seguro todos os riscos de construção (TRC). Este cobre os danos que possam ocorrer durante a fase de execução das obras, como incêndios, acidentes ou destruição parcial da estrutura em construção.
O segundo é um seguro de responsabilidade civil decenal. Este seguro cobre os danos relacionados com a construção durante dez anos após a entrega do edifício. Em caso de defeitos de construção que provoquem danos significativos nesse período, o seguro poderá intervir para indemnizar as vítimas ou financiar as reparações.
Os proprietários de edifícios deverão, por sua vez, dispor de um seguro de responsabilidade civil que cubra os danos causados a terceiros em caso de falha ou ruína de um edifício. Este dispositivo visa garantir a cobertura financeira das consequências de acidentes envolvendo construções. Ao clarificar as responsabilidades dos diferentes intervenientes, as autoridades esperam reforçar a cobertura dos riscos e melhorar os mecanismos de indemnização em caso de sinistro.
Uma questão de segurança pública
Esta reforma reforça as medidas adotadas pelas autoridades marfinenses para melhorar o controlo do setor da construção. Apesar do aumento das inspeções de obras, que passaram de 9 867 em 2021 para 17 375 em 2024, o cumprimento das obrigações em matéria de seguro e controlo técnico continua a ser insuficiente.
O governo considera que o reforço do enquadramento segurador contribuirá para melhorar a segurança das construções, reduzir os riscos associados a defeitos de execução e proteger melhor as famílias contra as consequências financeiras dos sinistros. A reforma visa igualmente limitar o custo económico suportado pelas famílias e pelas finanças públicas após acidentes.
Segundo Moussa Sanogo, esta evolução responde a um objetivo de proteção dos cidadãos e de segurança dos investimentos imobiliários. O ministro considera também que a obrigação de contratar determinados seguros incentivará o recurso a engenheiros e consultores responsáveis por verificar a conformidade das obras antes da sua cobertura pelas seguradoras.
A aprovação do texto pela comissão sénior marca uma etapa do processo legislativo. O projeto de lei deverá agora prosseguir o seu percurso institucional antes da entrada em vigor das novas obrigações aplicáveis aos construtores e proprietários de edifícios.
Chamberline Moko
Em 2024, as despesas fiscais na Guiné foram estimadas em cerca de 462 milhões de dólares, o equivalente a 1,3% do PIB e 13,82% das receitas fiscais, representando um aumento de 16,5% em relação ao ano anterior.
A Guiné iniciou um processo de criação de um Comité Nacional para a Racionalização das Despesas Fiscais. O anúncio foi feito na terça-feira, 9 de junho, pela Ministra da Economia, Finanças e Orçamento, Mariama Ciré Sylla.
Esta estrutura terá como missão definir e implementar uma estratégia nacional destinada a melhorar a eficácia dos benefícios fiscais concedidos pelo Estado. Caber-lhe-á igualmente enquadrar a sua utilização através de uma abordagem que associe as administrações públicas, o setor privado, as organizações patronais, as câmaras consulares e a sociedade civil.
Esta iniciativa surge num contexto de aumento das despesas fiscais durante os exercícios orçamentais de 2023 e 2024. As autoridades pretendem, assim, dispor de um mecanismo de acompanhamento que permita avaliar o impacto económico das isenções fiscais e ajustar a sua utilização.
Nível das despesas fiscais
O relatório de avaliação das despesas fiscais relativo ao exercício de 2024, apresentado na segunda-feira, 8 de junho, pelo Gabinete de Estratégia e Desenvolvimento do Ministério da Economia, estima o custo das isenções fiscais na Guiné (Conacri) em 4,049 biliões de francos guineenses (cerca de 462 milhões de dólares).
Este montante representa 1,3% do PIB nominal e 13,82% das receitas fiscais totais. Traduz um aumento de 16,5% face a 2023. O documento indica que aproximadamente um franco em cada sete de potenciais receitas fiscais foi renunciado pelo Estado através dos diferentes regimes de exceção atualmente em vigor.
O relatório de avaliação das despesas fiscais de 2023, publicado em março de 2025, já apontava para um nível elevado de despesas fiscais. Para o exercício orçamental de 2023, o custo global destas despesas foi estimado em 3,474 biliões de francos guineenses, correspondendo a 1,7% do PIB nominal e a cerca de 15% das receitas fiscais totais arrecadadas.
Estas despesas fiscais correspondem a renúncias deliberadas de receitas por parte do Estado com o objetivo de apoiar determinadas políticas públicas destinadas a melhorar o poder de compra dos cidadãos e a estimular o investimento em setores económicos estratégicos.
Orientação e objetivos das isenções
A análise dos dados de 2023 mostra que as despesas fiscais beneficiam principalmente as empresas, que constituem a maioria dos beneficiários, seguidas pelos agregados familiares. Os setores mais abrangidos pelas medidas de incentivo são o setor social (20,3%), a mineração (14,3%), a indústria (8,2%), bem como a saúde e a higiene.
O relatório de 2023 indicava igualmente que, do ponto de vista jurídico, as despesas fiscais decorrentes do Código de Investimentos foram as mais penalizadoras para o orçamento do Estado. Esta base legal esteve na origem de 32,6% da perda total de receitas fiscais. No total, foram identificadas 182 medidas de despesa fiscal relativas ao exercício de 2023.
Segundo a Ministra da Economia, estas isenções devem produzir efeitos mensuráveis em termos de criação de valor acrescentado, emprego, transferência de competências e alargamento da base tributária. Mariama Ciré Sylla afirma pretender reforçar a transparência da gestão das finanças públicas através de um enquadramento mais estruturado das despesas fiscais.
A criação do Comité Nacional insere-se nesta lógica e constitui uma etapa importante na revisão do sistema de concessão e acompanhamento dos benefícios fiscais na Guiné.
Chamberline Moko
Esta operação, a primeira do género realizada pelo banco britânico Crown Agents Bank em África em 2026, visa apoiar as atividades de financiamento do comércio do Vista Group.
O Vista Group obteve um financiamento sindicalizado organizado pelo banco britânico Crown Agents Bank.
Num comunicado publicado na segunda-feira, 8 de junho, a instituição especializada em serviços bancários, câmbio e pagamentos transfronteiriços indicou ter atuado como principal coordenador mandatado para estruturar esta operação destinada a reforçar a capacidade de financiamento do comércio do Vista Bank em vários mercados africanos.
A operação permitiu à holding financeira da África Ocidental, controlada pelo empresário burquinês Simon Tiemtoré, mobilizar 105 milhões de euros (121,3 milhões de dólares), aos quais se somam 21 milhões de dólares sob a forma de empréstimos sindicalizados ligados ao comércio internacional.
Trata-se do primeiro empréstimo sindicalizado deste tipo estruturado pelo Crown Agents Bank a favor de um banco africano em 2026. O sindicato de credores reúne, nomeadamente, o Crown Agents Bank, o FirstBank UK Limited, o The Access Bank UK Limited, o Eastern and Southern African Trade Fund, o British Arab Commercial Bank e o Ghana International Bank.
Um interesse confirmado pelos bancos africanos
Para Duarte Pedreira, responsável global de empréstimos do Crown Agents Bank, esta transação ilustra o interesse das instituições financeiras internacionais pelos bancos africanos envolvidos no financiamento do comércio. Segundo ele, a mobilização deste sindicato permite aumentar a capacidade de financiamento do Vista Bank e apoiar os fluxos comerciais nos mercados onde opera.
A operação insere-se na estratégia de desenvolvimento das atividades de sindicância do Crown Agents Bank. No seu relatório anual de 2025, publicado em março de 2026, a instituição afirma querer reforçar o seu papel como intermediário entre investidores e mercados que procuram financiamento.
O banco recorda também a sua colaboração no Burkina Faso com a antiga Société Générale, agora integrada no grupo Vista, no âmbito de operações de confirmação de cartas de crédito e refinanciamento comercial. Indica ter realizado, num ano, sete transações no Burkina Faso, num valor superior a 47 milhões de euros.
Estes financiamentos apoiaram, nomeadamente, as importações de arroz, facilitando o acesso de exportadores e importadores aos recursos necessários às suas operações. Os mecanismos de financiamento do comércio implementados contribuíram para agilizar os pagamentos transfronteiriços e apoiar as trocas comerciais ligadas a este setor.
A África no centro da estratégia do Crown Agents Bank
A África subsaariana ocupa um lugar central na estratégia do banco britânico. Este desenvolve soluções de financiamento do comércio destinadas a bancos e atores envolvidos no comércio internacional. O continente é o seu segundo maior mercado e gera cerca de 30% das suas receitas. Neste contexto, o Crown Agents Bank prevê expandir a sua presença em África.
Chamberline Moko
Esta operação destina-se a apoiar o seu programa de investimento 2023-2027 e os seus projetos de transformação industrial.
O Grupo Office Chérifien des Phosphates (OCP), líder mundial na produção de fosfatos e fertilizantes, prevê lançar uma emissão obrigacionista subordinada perpétua de até 5 mil milhões de dirhams (541 milhões de dólares) no mercado marroquino, entre 11 e 15 de junho de 2026.
Reservada a investidores qualificados nos termos da legislação marroquina, esta emissão será conduzida pela CDG Capital e pela Attijari Finances Corp na qualidade de consultores financeiros.
A operação, que recebeu a aprovação da Autoridade Marroquina do Mercado de Capitais (AMMC), permitirá reforçar a capacidade de financiamento da OCP, apoiando simultaneamente os seus investimentos ligados à transição energética, à autonomia hídrica e à descarbonização das suas atividades.
Acelerar a transição industrial e energética
Os fundos obtidos serão destinados ao programa de investimento 2023-2027, avaliado em 13 mil milhões de dólares, com o objetivo de aumentar a produção através da utilização de insumos verdes. O programa pretende elevar a capacidade de produção de soluções de nutrição vegetal de 15 milhões de toneladas em 2025 para cerca de 20 milhões de toneladas de produtos totalmente sustentáveis até 2027, graças ao desenvolvimento da mina de fosfato de Meskala e à construção de um complexo industrial em Mzinda.
Além disso, a empresa pretende alcançar a neutralidade carbónica até 2040, apoiando-se num mix energético de 5 GW provenientes de energias limpas.
Esta captação de recursos no mercado local junta-se a uma emissão internacional de 1,5 mil milhões de dólares realizada pela OCP em abril, sob a forma de obrigações híbridas. A operação despertou um forte interesse dos investidores, registando cerca de 7 mil milhões de dólares em ordens de subscrição, mais de quatro vezes o montante inicialmente previsto.
Esta nova mobilização de capitais ocorre num contexto em que a volatilidade dos preços dos fertilizantes e o aumento de alguns custos de produção continuam a pressionar a atividade do grupo. No primeiro trimestre de 2026, o volume de negócios da empresa situou-se em 20,1 mil milhões de dirhams, contra 21,6 mil milhões de dirhams no mesmo período do ano anterior, representando uma diminuição em termos homólogos.
SG
Reunidos em Brazzaville no âmbito do salão Osiane 2026, representantes dos poderes públicos, bancos, fintechs e atores do setor dos pagamentos trocaram impressões sobre os mecanismos capazes de acompanhar a transformação dos serviços financeiros no Congo. No centro das discussões estiveram a digitalização dos pagamentos públicos, a segurança das transações e a evolução dos usos digitais.
Por ocasião da 10.ª edição do Osiane, evento dedicado às tecnologias e à inovação em África Central, a Visa organizou em Brazzaville um workshop sobre o futuro dos pagamentos e as mudanças no setor financeiro congolês.
O encontro reuniu representantes de administrações públicas, instituições financeiras e fintechs em torno dos desafios ligados à modernização dos sistemas de pagamento e à inclusão financeira. As discussões centraram-se, nomeadamente, no desenvolvimento dos pagamentos digitais nas interações entre as administrações e os cidadãos.
Para os participantes, a digitalização dos fluxos financeiros públicos pode contribuir para melhorar a rastreabilidade das transações e reduzir a dependência do numerário, ao mesmo tempo que favorece um acesso mais amplo aos serviços financeiros.
A segurança dos pagamentos também esteve entre os temas abordados. Num contexto marcado pela expansão dos serviços financeiros digitais, os intervenientes sublinharam a necessidade de reforçar os mecanismos de proteção contra a fraude e as ciberameaças, de forma a sustentar a confiança dos utilizadores.
As discussões destacaram igualmente as mudanças que estão a redesenhar o mercado dos pagamentos, nomeadamente a expansão dos usos móveis e o papel crescente das fintechs no desenvolvimento de novas soluções financeiras.
“O futuro dos pagamentos no Congo está a ser construído hoje, de forma coletiva. Através deste workshop, a Visa reafirma o seu compromisso em acompanhar os atores do ecossistema para acelerar a digitalização, estimular a inovação, reforçar a confiança nos pagamentos e, sobretudo, alargar de forma sustentável o acesso aos serviços financeiros para todos”, declarou Pacome Adufu, Country Manager da Visa no Congo.
O workshop foi conduzido por vários responsáveis da Visa para a África Ocidental e Central, entre os quais Magloire Hiol, Director de Visa Government Solutions, Asaph Tchounga, Director de Issuing Solutions, e Pacome Adufu, Regional Country Manager.
Esta iniciativa inscreve-se nas reflexões em curso sobre a transformação digital da economia congolesa, numa altura em que os atores públicos e privados procuram desenvolver soluções capazes de alargar o acesso aos serviços financeiros e apoiar a modernização dos pagamentos no país.
Nove níveis separam a notação atribuída ao Afreximbank pela Fitch (BB+) da atribuída pela chinesa CCXI (AAA), cinco níveis no caso da AFC e dois no da BOAD. Por detrás da deslocação do financiamento africano para a Ásia desenha-se também uma transformação das classificações de risco: as agências asiáticas validam um risco que as «Big Three» desvalorizam. Estarão Tóquio, Pequim, Sydney e Riade a tornar-se a nova geografia obrigacionista africana?
Costa do Marfim em ienes, Benim em sukuk, Afreximbank em yuan, Africa Finance Corporation em murabaha, Banco Africano de Desenvolvimento em dólares australianos: em doze meses, a África financeira multiplicou as emissões em mercados até agora periféricos na sua estratégia de financiamento. Esta reorientação revela tanto a prudência dos credores ocidentais como o surgimento de uma nova geografia do capital, agora polarizada em torno de Tóquio, Pequim, Sydney, Riade e Abu Dhabi.
O sindicato bancário do mais recente empréstimo da Africa Finance Corporation (AFC), anunciado a 4 de junho em Lagos, ilustra-o de forma particularmente clara. Dos 2 mil milhões de dólares angariados, cerca de 60% provêm de bancos da Ásia em sentido lato: 35% de instituições da região Ásia-Pacífico e 25% de entidades do Golfo e do Médio Oriente. A Europa representa apenas 35% e a África 5%. «Habitualmente temos uma base de financiamento diversificada, mas desta vez participaram muito mais bancos asiáticos. Temos bancos da China, de Hong Kong e da Coreia. Estão claramente mais empenhados», confirmou Samaila Zubairu, presidente executivo da AFC.
Uma sucessão de estreias em doze meses
O movimento está longe de ser isolado. No mercado japonês, o terceiro maior mercado obrigacionista do mundo, a Costa do Marfim tornou-se, em julho de 2025, o primeiro Estado da África Subsaariana a emitir uma obrigação Samurai: 50 mil milhões de ienes, equivalentes a 336 milhões de dólares, a 2,3% por dez anos, parcialmente garantidos pelo Japan Bank for International Cooperation (JBIC). Quatro meses depois, o Afreximbank concluiu a sua segunda emissão consecutiva de obrigações Samurai, no montante de 81,8 mil milhões de ienes (527 milhões de dólares), após uma operação inaugural em 2024.
O banco pan-africano sediado no Cairo tinha já aberto caminho em março de 2025 em Pequim, com a primeira emissão de uma obrigação Panda por uma instituição financeira multilateral africana (2,2 mil milhões de yuans, ou 303 milhões de dólares, a 2,99% por três anos), na sequência da primeira emissão soberana realizada pelo Egito em outubro de 2023 (3,5 mil milhões de yuans, cerca de 479 milhões de dólares, a 3,51% por três anos, garantidos pelo Banco Africano de Desenvolvimento e pelo Banco Asiático de Investimento em Infraestruturas – AIIB).
Em Sydney, o Banco Africano de Desenvolvimento (BAD) colocou, a 13 de janeiro de 2026, a maior emissão Kangaroo da sua história: uma obrigação social de mil milhões de dólares australianos (cerca de 620 milhões de euros) a cinco anos, com uma taxa de 4,6%, registando um livro de ordens recorde superior a 2,6 mil milhões de dólares australianos. A operação foi subscrita em 93% por investidores da Austrália (49%) e da Ásia excluindo a Austrália (44%), à frente da região EMEA (6%) e dos Estados Unidos (1%).
No Golfo, o Egito vendeu, em junho de 2025, um sukuk privado de mil milhões de dólares à Kuwait Finance House, enquanto o Benim inaugurou, em janeiro de 2026, o primeiro sukuk soberano internacional da África Subsaariana desde a África do Sul em 2014: 500 milhões de dólares, denominados em euros, a 4,92% por sete anos, fortemente sobressubscritos graças a uma procura significativa dos investidores do Golfo.
Quando as agências ocidentais recuam, as asiáticas certificam ao mais alto nível
Esta mudança geográfica é acompanhada por uma divergência crescente nas classificações de risco. A 28 de janeiro de 2026, a Fitch Ratings baixou a notação do Afreximbank de BBB- para BB+, colocando-a na categoria especulativa, antes de retirar todas as suas avaliações sobre a instituição pan-africana. Cinco dias antes, o próprio Afreximbank tinha terminado a sua relação com a agência nova-iorquina, argumentando publicamente que «o exercício de notação já não reflete uma compreensão adequada do acordo constitutivo do banco, da sua missão e do seu mandato».
O Mecanismo Africano de Revisão pelos Pares (APRM) da União Africana apoiou publicamente esta posição, acusando a Fitch de uma «classificação errónea» dos empréstimos devido à recusa em reconhecer ao Afreximbank o estatuto de credor preferencial, estatuto esse reconhecido ao Banco Africano de Desenvolvimento e ao Banco Mundial.
Contudo, relativamente à mesma instituição e no mesmo período, a China Chengxin International (CCXI) mantém uma classificação AAA com perspetiva estável, atribuída pela primeira vez, em janeiro de 2025, a uma instituição financeira multilateral africana. A Japan Credit Rating Agency (JCR) atribui-lhe uma classificação A- estável para as suas emissões Samurai. A Moody’s, única sobrevivente das «Big Three» no caso do Afreximbank, mantém a classificação Baa2.
A diferença entre a Fitch (BB+, antes da retirada) e a CCXI (AAA) atinge nove níveis para a mesma instituição, com o mesmo balanço, o mesmo mandato e operações maioritariamente denominadas em dólares.
O Afreximbank não é um caso isolado. A AFC é classificada com A pela S&P Global Ratings (perspetiva positiva) e A3 pela Moody’s, mas apresenta uma classificação AAA junto da S&P Global (China) Ratings e A+ junto da JCR. Isto representa uma diferença de cinco níveis entre a S&P de Nova Iorque e a sua filial chinesa relativamente ao mesmo risco de crédito.
O Banco Oeste-Africano de Desenvolvimento (BOAD), que obteve em maio de 2026 a sua classificação inaugural A estável junto da JCR, surge dois níveis acima do BBB atribuído pela Fitch e do Baa1 atribuído pela Moody’s.
«A classificação da JCR reforça a nossa estratégia de alargamento da base de investidores e de exploração de novos mercados, em particular no Japão e na Ásia», comentou Serge Ekué, presidente do BOAD, em Kigali.
«Isto recorda-nos que as economias asiáticas dispõem há muito tempo das suas próprias agências de notação. África deve construir a sua, ancorada localmente, para desenvolver uma verdadeira cultura de crédito no continente», afirmou Benedict Oramah, presidente cessante do Afreximbank, à margem do 4.º Africa Sovereign Investors Forum, em apoio à African Credit Rating Agency, atualmente em criação sob a égide da União Africana.
Um movimento estrutural, não conjuntural
Para além da diversidade dos formatos, uma única lógica une estas operações do lado dos emitentes: procurar na Ásia e no Golfo a diversificação das fontes de financiamento e a profundidade de capital que o ecossistema tradicional dos eurobonds já não consegue proporcionar por si só.
Esta reorientação é igualmente facilitada por uma dinâmica tecnológica e regulamentar. O Banco Popular da China alargou o acesso dos emitentes africanos ao mercado interbancário de Pequim através do programa Panda Bond. A JBIC estruturou a sua primeira garantia Samurai para um soberano da África Subsaariana, a Costa do Marfim.
Segundo a S&P Global Ratings, o mercado mundial de sukuk atingiu 264,8 mil milhões de dólares em 2025, um aumento de 13%, dos quais 45% concentrados na Arábia Saudita, Malásia e Emirados Árabes Unidos. A Fitch estima as emissões africanas de sukuk em 3 mil milhões de dólares em 2025, contra apenas 112 milhões no ano anterior.
«Existe um apetite muito mais amplo por parte do Golfo para financiar mercados emergentes, em particular África», observou Admassu Tadesse, presidente do Trade and Development Bank (TDB).
A janela dos eurobonds, que esteve praticamente fechada para os soberanos africanos entre 2022 e 2024, reabriu no início de 2026, mas a custos ainda elevados. A S&P estima o custo médio do endividamento soberano africano em 7,7% em 2025.
Os sukuk denominados em euros emitidos pelo Benim a 4,92%, as obrigações Samurai da Costa do Marfim a 2,3%, as obrigações Panda do Afreximbank a 2,99% e as emissões Kangaroo do BAD a 4,6% estão a redefinir as regras do financiamento soberano e multilateral do continente.
«Trata-se de um ponto de viragem para os soberanos africanos. Isto permite uma maior diversificação em termos de instrumentos e, consequentemente, da base de investidores», analisa Gatien Bon, banqueiro-consultor da Rothschild.
Vários Estados africanos, com destaque para o Senegal e a Nigéria, estudam atualmente emissões internacionais de sukuk. Nos próximos seis a doze meses, será a capacidade dos emitentes africanos para repetir estas operações que determinará se esta transformação asiática se consolidará de forma duradoura ou se não passará de um ciclo temporário.
Fiacre E. Kakpo
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A saída total está prevista para estar concluída até ao final de 2026, após oito anos de investimento.
Após oito anos no capital do Grupo Centaures, o fundo de capital de investimento AfricInvest anunciou, na quinta-feira, 4 de junho, o início do seu processo de saída desta empresa marfinense especializada em transporte e logística.
O fundo prevê alienar, até ao final de 2026, a totalidade da sua participação na SIPO Holding, a sociedade que controla o Grupo Centaures. Segundo um comunicado da AfricInvest, o acordo de saída foi celebrado com os acionistas fundadores, nomeadamente a família Delsuc. O valor da transação não foi divulgado.
Esta operação ocorre pouco depois de o Grupo Centaures ter obtido um financiamento de 16 milhões de dólares junto da BluePeak Private Capital, uma sociedade de investimento focada em África. Estruturado sob a forma de dívida, este financiamento deverá apoiar os investimentos do grupo e acompanhar a reorganização da sua estrutura acionista.
De acordo com a AfricInvest, uma parte dos recursos já permitiu uma saída parcial do fundo AfricInvest III, embora os detalhes da operação não tenham sido revelados.
Através do fundo AfricInvest III, a AfricInvest entrou no capital da empresa em 2018. Nesse mesmo ano, investiu 12,2 milhões de euros (14,2 milhões de dólares) na sociedade marfinense para apoiar a sua expansão.
Desde então, o Grupo Centaures afirma ter modernizado as suas atividades através da renovação da sua frota de camiões, de investimentos em infraestruturas e da melhoria do seu desempenho operacional.
«O grupo encontra-se agora numa posição sólida para continuar a crescer como uma plataforma logística de referência na Costa do Marfim e estamos satisfeitos por concluir este processo de saída num espírito construtivo e colaborativo», declarou Hichem Ghanmi, Senior Partner da AfricInvest.
Fundado em 1953 por Jean-Jacques Delsuc, o grupo pretende agora prosseguir o seu desenvolvimento com a construção de uma nova base logística em Port-Bouët e o reforço das suas atividades em vários países da África Ocidental, nomeadamente no Burkina Faso, Mali e Senegal.
SG
A filial nigeriana do Ecobank, que representava 12,4% da carteira consolidada no final de 2025, já não distribui dividendos à casa-mãe e continua a agravar o custo do risco do grupo bancário pan-africano.
O grupo bancário pan-africano Ecobank confirmou, na quarta-feira, 3 de junho, em Lomé, que está em curso um plano de recuperação para a sua filial na Nigéria, cujos fundos próprios são atualmente insuficientes para cumprir os requisitos prudenciais impostos pelo Banco Central da Nigéria (CBN).
O diretor-geral do grupo, Jeremy Awori, abordou a situação da operação nigeriana durante uma conferência de imprensa realizada após a 38.ª Assembleia Geral Anual da Ecobank Transnational Incorporated (ETI), a sociedade-mãe do grupo.
«Temos um plano em execução, que está a ser acompanhado de muito perto pelo conselho de administração, não apenas da ETI, mas também da Ecobank Nigéria», afirmou Awori. «Como podem imaginar, uma vez que a maioria das ações ainda está em curso, não divulgamos detalhes ao público», acrescentou.
A filial nigeriana registou, em 2025, um prejuízo antes de impostos de 31 milhões de dólares, contra um lucro de 5 milhões de dólares no ano anterior, de acordo com as demonstrações financeiras consolidadas do grupo.
O rácio de crédito malparado (NPL), que mede a proporção de empréstimos com risco de incumprimento, atingiu 42,1% da carteira da filial, face a 9,7% um ano antes. Os créditos mais problemáticos, classificados na categoria «Stage 3» segundo as normas internacionais de contabilidade IFRS, quadruplicaram durante o ano, passando de 158 milhões para 667 milhões de dólares.
O banco constituiu provisões equivalentes a apenas 16,8% destes créditos problemáticos, contra 38,2% no ano anterior. Isto significa que, por cada dólar de crédito em risco, a Ecobank Nigéria reservou apenas 17 cêntimos para cobrir eventuais perdas, face a 38 cêntimos no ano precedente. A título comparativo, a taxa de cobertura normalmente observada no setor bancário africano ronda os 70%.
Os montantes efetivamente reconhecidos como perdas nestes créditos deteriorados quase quadruplicaram em 2025, atingindo 82 milhões de dólares, contra 21 milhões de dólares um ano antes, segundo o relatório anual publicado a 20 de maio.
Esta deterioração ocorreu após o Banco Central da Nigéria ter posto fim a um regime de tolerância prudencial aplicado a determinadas exposições da carteira dos setores do petróleo e gás, conforme indica o relatório anual.
Uma filial sob vigilância reforçada
Awori precisou que a filial nigeriana deixou de distribuir dividendos à casa-mãe.
«Não retiramos dividendos desta filial; deixamo-los na Nigéria para apoiar a sua recuperação», declarou, sem indicar um calendário para o regresso ao cumprimento integral dos requisitos prudenciais.
O diretor-geral defendeu, contudo, o desempenho operacional da filial, cujo lucro antes de provisões quase duplicou em 2025, passando de 26 milhões para 51 milhões de dólares.
«Se analisarmos o lucro antes de provisões, verificamos um crescimento próximo dos 100%», afirmou.
A Ecobank Nigéria atingiu, já em dezembro de 2024, o capital social mínimo de 200 mil milhões de nairas (cerca de 147 milhões de dólares) exigido pelo Banco Central da Nigéria para os bancos de categoria nacional, segundo o relatório anual. Este requisito refere-se ao montante mínimo de capital social detido pela instituição.
No entanto, existe uma segunda exigência regulamentar relacionada com o rácio de solvabilidade, ou seja, a relação entre os fundos próprios e os riscos assumidos pelo banco. É neste indicador que a filial continua abaixo do mínimo regulamentar de 10%.
As dificuldades da Ecobank Nigéria continuam a pressionar os resultados consolidados do grupo. Embora a Nigéria represente apenas 12,4% da carteira de crédito do grupo, concentra sozinha cerca de 56% do total dos créditos malparados, segundo o relatório anual.
Como consequência, o custo do risco consolidado do grupo — isto é, a parcela da carteira que o banco tem de provisionar para cobrir perdas esperadas — quase triplicou num ano, passando de 178 pontos-base para 500 pontos-base.
A administração pretende regressar a uma faixa entre 250 e 350 pontos-base em 2026, o que pressupõe uma melhoria gradual da situação na Nigéria.
O grupo indica ainda ter constituído uma reserva central de provisões de 576 milhões de dólares em 31 de dezembro de 2025, destinada a cobrir eventuais riscos emergentes.
Fiacre E. Kakpo
A aprovação do supervisor da África Ocidental conduz a uma recomposição da estrutura acionista do Ecobank, enquanto o antigo presidente do conselho de administração, Alain Nkontchou, regressa ao capital do grupo através da Bosquet Investments, cerca de dois anos após ter deixado as suas funções.
Em Lomé, o presidente do conselho de administração do grupo bancário pan-africano Ecobank, Papa Madiaw Ndiaye, anunciou na quarta-feira, 3 de junho, que a Comissão Bancária da União Monetária Oeste-Africana (UMOA) validou a entrada do veículo de investimento Bosquet Investments Limited no capital do grupo, com uma participação correspondente a 21,22% das ações cedidas pelo sul-africano Nedbank.
O anúncio foi feito durante a conferência de imprensa realizada após a 38.ª assembleia geral anual da Ecobank Transnational Incorporated (ETI), a holding do grupo.
«A Comissão Bancária da UMOA deu luz verde à finalização da transação Bosquet Investments», declarou Ndiaye, em resposta a uma questão sobre o estado do processo junto do regulador da África Ocidental.
«Em nome do conselho, dou as boas-vindas à Bosquet Investments, que sucede ao Nedbank, o qual foi durante todos estes anos um dos nossos principais acionistas e um membro particularmente construtivo do nosso conselho de administração», acrescentou.
O sul-africano Nedbank tinha anunciado, em agosto de 2025, a alienação da sua participação por 100 milhões de dólares. A transação foi concluída do lado do vendedor em dezembro de 2025, após as aprovações dos reguladores nigerianos. A Comissão Bancária da UMOA dispôs depois de vários meses adicionais para analisar o dossiê, em conformidade com os procedimentos aplicáveis às alterações de participação significativa no capital de uma holding bancária da zona.
Regresso estratégico de Alain Nkontchou ao capital do Ecobank
A Bosquet Investments Limited é o veículo de investimento do financeiro camarones Alain Nkontchou. Este tinha presidido ao conselho de administração do Ecobank entre setembro de 2020 e junho de 2024, antes de ser sucedido pelo senegalês Papa Madiaw Ndiaye. Com o fundo Enko Opportunity Growth, que controla e que detém 2,83% do capital, passa agora a controlar pelo menos 24,05% do Ecobank. Torna-se assim o principal acionista individual do grupo, à frente do Qatar National Bank e do neerlandês Arise B.V.
Para o Nedbank, a operação marca o fim de 17 anos de presença no capital do Ecobank. O banco sul-africano anunciou, em janeiro de 2026, a intenção de redirecionar o seu capital para a África Oriental, através da aquisição de cerca de 66% do grupo bancário queniano NCBA Group por 13,9 mil milhões de rands.
Questionado sobre a eventual presidência do conselho de administração por parte do novo acionista, Ndiaye remeteu a questão para as instâncias de governação do grupo, sem se pronunciar sobre essa hipótese.
«Continuo a servir esta instituição com orgulho e grande empenho, enquanto assim o desejarem os acionistas», afirmou o presidente do conselho, posição que estendeu também ao diretor-geral do grupo, o queniano Jeremy Awori.
À saída, o Nedbank dispunha de dois lugares no conselho de administração da ETI. Segundo informações obtidas pela Agência Ecofin, a Bosquet preencheu até agora apenas um desses lugares, o que lhe deixa margem adicional de representação em função do seu peso acionista.
Fiacre E. Kakpo
O projeto de Lei de Finanças Retificativa para o exercício de 2026 visa integrar as novas orientações do Presidente da República, reforçando simultaneamente os investimentos nos setores sociais, das infraestruturas e da agricultura.
O Governo beninense decidiu submeter à Assembleia Nacional um projeto de Lei de Finanças Retificativa para o exercício de 2026, no valor de 4.086,62 mil milhões de francos CFA (7,2 mil milhões de dólares).
O anúncio foi feito no final do Conselho de Ministros realizado na quarta-feira, 3 de junho. Este novo orçamento representa um aumento de 8% face à Lei de Finanças inicial, que ascendia a 3.783,98 mil milhões de francos CFA.
As autoridades beninenses justificam esta revisão com «a entrada em funções do Presidente da República e a integração das suas orientações prioritárias». Os principais indicadores macroeconómicos mantêm-se globalmente inalterados. O Governo conserva a previsão de crescimento económico de 7,5% para o ano de 2026.
Ao mesmo tempo, as despesas com pessoal deverão diminuir 9,8%, enquanto as despesas de investimento deverão aumentar 8,5%. As receitas orçamentais, por sua vez, são esperadas em crescimento de 2%.
Os recursos adicionais previstos neste orçamento serão principalmente destinados aos setores sociais, à educação, à segurança, às infraestruturas e à agricultura. O Governo prevê, nomeadamente, melhorar o acesso à água nas escolas e nos centros de saúde, reforçar o seguro de saúde obrigatório e os mecanismos de apoio às pessoas vulneráveis.
A gratuitidade do ensino para as raparigas do ensino secundário será generalizada a partir do ano letivo de 2026-2027, enquanto os investimentos nas cantinas escolares, na videovigilância urbana, nas infraestruturas de saúde, nos transportes e no saneamento serão reforçados. O setor agrícola beneficiará igualmente de um apoio acrescido através da subvenção dos fatores de produção, com o objetivo de estimular a produção e reforçar a segurança alimentar.
Uma economia em crescimento, mas confrontada com desafios sociais
Esta revisão orçamental ocorre num contexto de forte dinamismo económico. O Benim registou um crescimento de 7,3% em 2025, sustentado pelas reformas implementadas nos últimos anos, pela aceleração dos investimentos públicos e pelo desenvolvimento de polos industriais, como a Zona Industrial de Glo-Djigbé, bem como pela expansão do setor do turismo e da agricultura.
Apesar destes resultados, o país continua a enfrentar vários desafios estruturais, nomeadamente no que respeita à redução da pobreza, à criação de emprego e à melhoria do acesso aos serviços sociais básicos.
Para responder a estes desafios, o Governo beninense adotou, em março passado, o Plano Nacional de Desenvolvimento (PND) 2026-2035. Neste âmbito, o Estado pretende reduzir as desigualdades sociais, com um índice de Gini médio de 30 durante o período 2026-2035, contra 34,4 em 2021, ao mesmo tempo que prossegue os esforços de reforço das instituições públicas e do Estado de direito.
Importa referir que este projeto de Lei de Finanças Retificativa para 2026 será submetido, nas próximas semanas, à apreciação e votação dos deputados.
Charlène N’dimon
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