Após um ano de 2025 marcado por uma série de recordes históricos, o mercado do ouro continua a alimentar expectativas de alta entre as grandes instituições financeiras, num contexto de antecipação de cortes nas taxas de juros, especialmente nos Estados Unidos, e de uma procura sustentada por ativos considerados como refúgios seguros.

O banco americano **Morgan Stanley antecipa um preço do ouro a US$ 4.800 por onça no quarto trimestre de 2026, segundo uma nota publicada na segunda‑feira, 5 de janeiro. Esta projeção, se concretizada, ultrapassaria os máximos alcançados no final de 2025 pelo metal precioso.

Na sua análise, o Morgan Stanley salienta vários fatores que podem sustentar o preço do ouro. O banco cita nomeadamente a perspetiva de novas quedas nas taxas de juros, uma possível mudança de liderança na Reserva Federal dos EUA e a continuação das compras de ouro por parte dos bancos centrais e de alguns fundos de investimento.

Taxas de juros mais baixas reduzem, de facto, o rendimento dos investimentos em obrigações, o que tende historicamente a reforçar o apelo do ouro — um ativo que não gera rendimento, mas é visto como uma reserva de valor. A nota menciona também eventos recentes na Venezuela como fator que pode reforçar a posição do ouro como porto‑seguro, embora esse elemento não tenha sido incorporado explicitamente na construção da previsão numérica.

Tendência de alta e perspetivas

A projeção do Morgan Stanley insere‑se na continuação de um ciclo de alta iniciado bem mais cedo do que o previsto. Já em outubro de 2025, o ouro ultrapassou pela primeira vez o simbólico limiar dos US$ 4.000 por onça, superando as previsões de várias instituições financeiras. O metal precioso atingiu um recorde histórico de US$ 4.549,71 por onça em 26 de dezembro de 2025 e terminou o ano com uma progressão anual de 64 %, a sua melhor performance desde 1979.

Se o Morgan Stanley prevê que a tendência de alta continue em 2026, outros analistas são ainda mais optimistas. Instituições como JP Morgan, Bank of America e o gabinete Metals Focus já referiram a possibilidade de o preço do ouro ultrapassar o limiar dos US$ 5.000 por onça este ano.

O mercado tem sido acompanhado de perto por muitos países produtores, nomeadamente em África, onde o ouro constitui uma fonte importante de receitas de exportação e receitas públicas. Economias como Gana, Mali, Burkina Faso, Tanzânia e Zimbábue dependem significativamente do rendimento gerado pela exploração do metal amarelo.

Após o embargo às exportações de cobalto imposto em fevereiro, a RDC anunciou a retomada dos embarques em outubro de 2025, com a implementação de cotas para os produtores. No entanto, estes não conseguiram enviar o metal antes do final do ano, sob risco de perder os volumes atribuídos.

Na RDC, as cotas de exportação concedidas aos produtores de cobalto para o último trimestre de 2025 poderão ser utilizadas até 31 de março de 2026. Foi o que declarou o regulador congolês em comunicado datado de domingo, 28 de dezembro, e divulgado na quarta-feira, 31 de dezembro, pela Reuters.

O anúncio vem dissipar incertezas geradas pelos gargalos no novo processo de exportação do cobalto congolês. Após ter imposto um embargo sobre os embarques do metal estratégico para a indústria de baterias de veículos elétricos, Kinshasa substituiu-o em outubro por cotas de exportação. Segundo este sistema, estavam previstas 18.125 toneladas de cobalto para exportação entre outubro e dezembro de 2025.

Como reportou a Agência Ecofin, várias empresas não conseguiram utilizar suas cotas, já que o quadro regulatório não permite, em princípio, transferir ou postergar essas exportações. Vale notar que o ministro das Finanças, Doudou Fwamba, declarou há alguns dias que as exportações de cobalto “retomaram-se”, sem detalhar os volumes exportados ou as empresas envolvidas.

A CMOC, um dos principais produtores de cobalto na RDC, com uma cota de exportação de 6.650 toneladas para o quarto trimestre de 2025, estimou que os primeiros embarques não deixariam o país antes de janeiro. O processo administrativo continuou durante as últimas semanas de 2025, com a coleta de amostras para os primeiros embarques de cobalto sob o novo regime de cotas e os pagamentos aduaneiros.

Embora a incerteza em torno das cotas não utilizadas em 2025 tenha sido dissipadа, outros desafios permanecem para o governo congolês, que precisa demonstrar sua capacidade de aplicar de forma sustentável este novo quadro. O embargo imposto em fevereiro, em um contexto de mercado excedentário que pressionava os preços, coincidiu com a valorização do metal em 2025.

Se o objetivo de melhorar os preços for alcançado, Kinshasa também terá de lidar com os riscos de substituição do cobalto por outros metais. Alguns analistas alertam que as restrições à oferta congolesa poderiam levar os industriais a acelerar esforços para reduzir o uso de cobalto na fabricação de baterias elétricas.

Em outubro de 2025, o International Nickel Study Group (INSG) anunciou um excedente de 209 000 toneladas de níquel em 2025, seguido de 261 000 toneladas em 2026. Enquanto a Indonésia tem produzido níquel em excesso nos últimos anos, o banco Macquarie estima que o mercado deverá permanecer superavitário até 2026.

Maior produtor mundial de níquel, a Indonésia pretende reduzir os volumes extraídos em 2026, a fim de alinhar melhor a oferta à demanda. A informação foi confirmada pelo ministro da Energia e dos Recursos Minerais, Bahlil Lahadalia (foto), em um contexto no qual os estoques do metal aumentaram rapidamente este ano na Bolsa de Metais de Londres (LME). Após vários meses de queda, o níquel atingiu seu nível mais alto desde março, impulsionado por esse anúncio.

O preço à vista do níquel passou de 15 800 dólares por tonelada na segunda-feira, 29 de dezembro, para 16 500 dólares no dia seguinte na LME, enquanto o contrato para entrega em três meses registrou uma alta diária de 6,4% no fechamento das negociações de 30 de dezembro.

Em entrevista concedida poucas horas antes a um canal de televisão local, o ministro Bahlil Lahadalia afirmou que o governo atuará sobre os quotas de produção concedidos às empresas mineradoras.

O país do Sudeste Asiático, cuja participação no mercado mundial passou de 31,5% em 2020 para 60,2% em 2024, segundo dados da S&P Global Market Intelligence, aumentou significativamente a produção desse metal, utilizado na fabricação de aço inoxidável e nas baterias de veículos elétricos. Ao reduzir a oferta, o país espera diminuir o excedente que ajudou a criar e, assim, estimular a alta dos preços.

A situação lembra a da República Democrática do Congo (RDC), que responde por cerca de 70% da produção mundial de cobalto, outro metal estratégico para a indústria de veículos elétricos. Após dobrar sua produção nos últimos anos, o país suspendeu as exportações em fevereiro de 2025 e, a partir de outubro, implementou quotas para os produtores.

O objetivo das autoridades congolesas também é reduzir o excedente no mercado e fazer os preços subirem. Embora os preços do cobalto tenham mais do que dobrado desde o início do ano, será necessário aguardar alguns meses para avaliar o impacto real da medida indonésia sobre o mercado.

Emiliano Tossou

Ao produzir seus primeiros ânodos de cobre puro, a fundição de Kamoa-Kakula marca uma etapa importante para o setor de mineração congolesa em sua integração industrial. Em um contexto de tensões na oferta global de cobre e aumento dos preços, essa infraestrutura concretiza uma estratégia de valorização local anunciada desde 2021.

A Ivanhoe Mines anunciou no início de 2026 que sua nova fundição, construída no sítio de sua mina de Kamoa-Kakula, na República Democrática do Congo, produziu seus primeiros ânodos de cobre puro a 99,7% em 29 de dezembro de 2025. Trata-se de um avanço industrial notável para esse complexo mineiro, cujo crescimento está sendo acompanhado de perto pelos observadores do mercado de metais.

Com um custo anunciado de 700 milhões de dólares, a fundição visa uma capacidade nominal de processamento de 500.000 toneladas de concentrado por ano, o que a torna, segundo a Ivanhoe, a maior instalação desse tipo na África. A infraestrutura permitirá, a longo prazo, processar localmente o concentrado proveniente das três unidades de tratamento do sítio minerário. Até a plena capacidade, prevista para o final de 2026, a empresa estima que suas vendas de cobre excederão a produção anual, devido à comercialização gradual de estoques anteriores, formados antes da entrada em operação da fundição.

O sítio também produzirá até 700.000 toneladas por ano de ácido sulfúrico, subproduto utilizado na indústria de mineração regional, cuja demanda aumentou após a proibição de exportação imposta pela Zâmbia em setembro de 2025. As primeiras vendas já foram realizadas, segundo a empresa.

Processar localmente em vez de exportar bruto

Além dos números, essa entrada em produção simboliza uma mudança de paradigma industrial para Kamoa-Kakula. Desde o início das operações em 2021, a mina exportava a maior parte de seu concentrado de cobre para fundições fora do território congolês. Uma parte (cerca de 35%, segundo várias fontes) também era processada localmente, na planta de Lualaba.

“Esta instalação fornecerá ânodos de cobre congoleses da mais alta qualidade para os mercados internacionais, estabelecendo um novo padrão mundial em termos de escala, eficiência e sustentabilidade”, comentou o empresário canadense-americano Robert Friedland, um dos líderes da Ivanhoe Mines.

A construção de uma fundição no próprio sítio segue a lógica de valorização local formulada pela empresa desde 2021, com o objetivo de reduzir custos logísticos (o volume de cobre por carregamento é maior uma vez transformado), garantir mercados e diversificar fontes de receita. Segundo os últimos dados disponíveis, toda a produção de ânodos da fundição já está coberta por contratos de longo prazo, firmados com os grupos chineses CITIC Metal e Zijin Mining, bem como com o negociador suíço Trafigura.

Um anúncio em um mercado sob pressão

A entrada em operação dessa infraestrutura ocorre em um contexto de tensões persistentes na oferta global de cobre e expectativas de alta nos preços. O preço do metal vermelho apresentou tendência de alta em dezembro, chegando próximo de 13.000 dólares por tonelada no London Metal Exchange (LME) no final do mês, impulsionado pela expectativa de tarifas alfandegárias dos EUA sobre importações de cobre refinado e por preocupações com o abastecimento.

Entre os fatores de preocupação estão vários incidentes ocorridos em 2025, incluindo um terremoto que afetou Kamoa-Kakula em maio. Esse evento levou a Ivanhoe a revisar para baixo suas previsões de produção, agora estimada em cerca de 420.000 toneladas em 2025 e 2026, contra mais de 500.000 toneladas inicialmente previstas.

Nesse cenário, vários analistas esperam que os preços continuem subindo nos próximos meses. O grupo Citigroup estima que o cobre poderá ultrapassar 13.000 dólares por tonelada até o segundo trimestre de 2026, prevendo aumento de 2,5% no consumo mundial final ao longo do ano. Gregory Shearer, estrategista de metais do J.P. Morgan, considera que a combinação entre “estoques fragmentados” e “perturbações agudas na oferta mineira” cria condições para um mercado altista sustentável.

Essa dinâmica dá à entrada em produção da fundição de Kamoa-Kakula um significado particular, tanto para os acionistas quanto para o país anfitrião, oferecendo uma alavanca econômica adicional. Vale lembrar que o complexo mineiro é detido em 39,6% pela Ivanhoe Mines, 39,6% pelo grupo chinês Zijin Mining, 20% pelo Estado congolês e 0,8% pela Crystal River Global Limited.

Louis-Nino Kansoun

Gabão aumenta 15 vezes o orçamento do Ministério das Minas para 2026

O Gabão multiplicou por 15 o orçamento do Ministério das Minas para 2026, mais um indicativo das expectativas que Libreville deposita no setor. Entre o reforço da transformação local e o desenvolvimento de novas cadeias industriais, os desafios para o novo ministro são numerosos.

Ministro do Petróleo e Gás desde maio de 2025, Sosthène Nguema Nguema (foto) mudou de pasta no novo governo nomeado na quinta-feira, 1 de janeiro de 2026, pelo presidente Brice Oligui Nguema. Ele assume agora o Ministério das Minas e Recursos Geológicos.

Engenheiro de formação, Sosthène Nguema Nguema entrou no panorama institucional do Gabão como deputado do Parlamento transitório, criado após o golpe de agosto de 2023. Tornou-se ministro do estratégico setor do Petróleo, principal produto de exportação do Gabão, e foi eleito deputado pelo partido no poder, a União Democrática dos Construtores (UDB), nas eleições legislativas de setembro e outubro de 2025. Ao herdar o Ministério das Minas, ocupado desde janeiro de 2024 por Gilles Nembé, Sosthène Nguema Nguema assume uma pasta igualmente estratégica para a economia gabonesa.

O setor mineiro representa cerca de 6% do PIB e 7% das receitas extractivas, estimadas em 1.570 mil milhões de FCFA (2,80 mil milhões de dólares) em 2022, segundo a Iniciativa para a Transparência nas Indústrias Extractivas (ITIE). O governo pretende aumentar esta contribuição, como demonstra o orçamento de 68,12 mil milhões de FCFA (121 milhões de dólares) anunciado para 2026, um aumento de cerca de 1.400% face a 2025.

O objetivo é reduzir a dependência do Estado dos hidrocarbonetos, promovendo o crescimento do setor mineiro. Estão previstas prospecções de novos depósitos, assim como um reforço do controlo sobre os operadores. O país procura ainda otimizar a exploração do manganês, do qual é o segundo maior produtor mundial, através da reabilitação da ferrovia Transgabonesa, que transporta o minério até ao porto para exportação.

Além disso, há um foco na transformação local, com a proibição das exportações de manganês bruto a partir de 2029. Estes são alguns dos desafios que aguardam o novo ministro das Minas.

Emiliano Tossou

Segundo os dados mais recentes da ITIE, a Libéria gerou exportações mineiras no valor de 1,16 mil milhões de dólares em 2023. O país, que ainda possui reservas significativas de ouro e minério de ferro inexploradas, está a esforçar-se para aumentar a contribuição económica do setor mineiro.

A Libéria quer tornar o setor mineiro e energético um pilar central das suas finanças públicas. O governo revelou um plano estratégico para o período 2025-2029, com a ambição de aumentar as receitas anuais provenientes dos recursos naturais para mais de 3 mil milhões de dólares, num país onde a exploração mineira ainda está abaixo do seu potencial fiscal e económico.

Apresentado pelo Ministério das Minas e Energia durante uma cerimónia oficial em dezembro de 2025, na capital Monróvia, este plano envolve o reforço das capacidades nacionais em matéria de prospeção e a criação de dados geológicos fiáveis. Segundo detalhes divulgados pelo media local Daily Observer, as autoridades pretendem apoiar-se na experiência técnica de França, China e Estados Unidos para atualizar informações geológicas nacionais que datam de 1972.

O ministério prevê também digitalizar 80% dos seus procedimentos até 2029, contra cerca de 40% atualmente. Pretende ainda reduzir a dependência exclusiva das royalties mineiras, apostando mais na participação acionária nas empresas mineiras. De acordo com a legislação atual, o governo pode deter gratuitamente entre 10% e 15% dos projetos mineiros.

No setor da mineração artesanal e de pequena escala (ASM), a Libéria quer duplicar o número de mineiros licenciados até 2029, passando de cerca de 500 para 1 000, e criar 15 cooperativas de ASM. O plano deverá contar com um investimento global de 39,5 milhões de dólares, com o apoio, nomeadamente, do Banco Africano de Desenvolvimento (BAD).

“O setor das minas e da energia pode contribuir de forma significativa para o nosso orçamento nacional, até mais de três mil milhões de dólares, se investirmos nas áreas com maior retorno”, afirmou Matenokay Tingban, ministro libério das Minas e Energia.

Para recordar, o setor extractivo da Libéria assenta nas minas, já que o país não conseguiu lançar nenhum projeto petrolífero comercial nas últimas duas décadas. Em setembro de 2025, as autoridades concederam vários blocos de exploração à francesa TotalEnergies, na esperança de uma descoberta significativa no futuro próximo.

Entretanto, o último relatório da Iniciativa para a Transparência nas Indústrias Extractivas (ITIE), publicado em dezembro de 2025, revela que as exportações mineiras do país atingiram 1,16 mil milhões de dólares em 2023. Estas são compostas maioritariamente por ouro (48,82%) e minério de ferro (35,68%), com uma pequena parcela de diamantes. Embora o Estado pretenda triplicar estas receitas até 2029, ainda não detalhou a contribuição esperada de cada produto mineiro.

Emiliano Tossou

No Botsuana, os diamantes representam um terço das receitas fiscais e 25 % do PIB. O país, que enfrenta ventos contrários nesta indústria, pretende aproximar-se da Rússia, principal fornecedora mundial da pedra preciosa.

O Botsuana está a ponderar abrir brevemente uma embaixada em Moscovo. Foi o que revelou Phenyo Butale (foto), ministro dos Negócios Estrangeiros, à agência de notícias estatal russa TASS, no domingo, 4 de janeiro.

«Trata-se de um processo que naturalmente implica mobilização de recursos e preparação adequada. Já se realizaram discussões sobre o assunto e esperamos conseguir abrir esta embaixada o mais rapidamente possível», precisou o responsável.

Com esta iniciativa, o país da África Austral pretende aprofundar as suas relações diplomáticas e económicas com a antiga URSS, nomeadamente no setor mineiro. O maior produtor africano de diamantes pretende assim beneficiar dos avanços industriais da Rússia, principal fornecedora global da gema.

«Esperamos tirar partido do know-how e da experiência da Rússia em projetos mineiros de grande escala, bem como nas indústrias de transformação, de forma a criar mais valor acrescentado», explicou Butale. Para além da indústria diamantífera, o responsável convidou também investidores e empresas russas ativas no setor dos metais raros.

«Sim, o Botsuana está pronto para acolher a experiência russa, assim como investidores e empresas especializadas em metais raros, e foi precisamente este ponto que foi abordado nas discussões com o ministro russo dos Negócios Estrangeiros, Serguei Lavrov», indicou à TASS.

Este apelo surge num contexto em que o país está empenhado numa política de diversificação da economia e de redução da dependência do setor diamantífero, que representa 25 % do PIB e um terço das receitas fiscais. Num cenário de queda dos preços do diamante, devido à combinação de fraca procura mundial e à ascensão das pedras sintéticas, as autoridades procuram novos motores de crescimento.

Em outubro último, o governo anunciou um plano quinquenal de 388 mil milhões de pulas (cerca de 28,5 mil milhões de dólares). O documento, intitulado «12.º Plano Nacional de Desenvolvimento (NDP 12)», promove, entre outros, investimentos em infraestruturas de transporte, água e habitação.

Espoir Olodo

Face às perdas geradas pelo contrabando de ouro, o Estado ganês criou este ano o GoldBod, entidade que passa a deter o monopólio da compra e da exportação do ouro artesanal e de pequena escala. Uma iniciativa que já parece dar frutos, à luz dos números oficiais.

No Gana, o GoldBod superou o seu objetivo de exportar 100 toneladas de ouro proveniente da mineração artesanal e de pequena escala (ASM, na sigla em inglês) em 2025, gerando 10 mil milhões de dólares norte-americanos em receitas ao longo do período. A informação foi revelada recentemente por Sammy Gyamfi (foto), diretor-geral desta entidade criada este ano para assumir o papel de comprador e exportador único do ouro artesanal no país da África Ocidental.

O GoldBod atua como regulador do comércio de ouro no mercado interno ganês, adquirindo a produção dos pequenos mineradores para posterior reexportação. Neste âmbito, a instituição fixou como objetivo a aquisição de pelo menos 3 toneladas de ouro por semana. Uma estratégia que já lhe tinha permitido gerar 6 mil milhões de dólares em receitas de exportação entre janeiro e agosto de 2025. O patamar de 10 mil milhões de dólares alcançado no final do ano vem assim encerrar este exercício inaugural, assinalando um resultado significativo para o país.

A título de comparação, as exportações totais de ouro do Gana atingiram 11,6 mil milhões de dólares em 2024, valor que inclui tanto o ouro proveniente da mineração artesanal como o das minas industriais. Até ao momento, as receitas de exportação do ouro industrial referentes a 2025 ainda não foram publicadas, um dado essencial para medir a evolução real das receitas geradas este ano pelo setor aurífero ganês, num contexto em que os preços aumentaram mais de 70% desde janeiro.

Entretanto, o GoldBod já antecipa uma melhoria do seu desempenho operacional em 2026. Nas suas projeções anteriores, a instituição apontava para 12 mil milhões de dólares em exportações de ouro artesanal no próximo ano.

Aurel Sèdjro Houenou

• New projects totaling 1.7 GW to be launched starting in 2026
• Program supports Masen target of nearly 5 GW by 2030
• Renewables aimed to exceed 52% of installed power capacity by 2030

Morocco’s Agency for Sustainable Energy (Masen) has approved a renewable energy development program that includes the launch of new projects totaling 1.7 GW of installed capacity from 2026, the agency said following a board meeting held on Tuesday, December 16.

The decision was taken during a meeting attended by Minister of Energy Transition and Sustainable Development Leila Benali, Minister of Economy and Finance Nadia Fettah, and senior officials from public institutions involved in the energy sector.

The program aligns with Masen’s objective to raise renewable capacity developed under its supervision to nearly 5 GW by 2030. The board also reviewed the agency’s strategic guidelines for 2026–2028, as well as the performance of renewable power plants currently in operation for the 2025 financial year.

Board members were also briefed on recent developments related to the country’s hydrogen offering and the progress of related projects, although no new volumes or timelines were disclosed.

Morocco adopted a national energy strategy in 2009 focused on renewable energy development, energy efficiency, and regional integration. The strategy aims to reduce dependence on imported fossil fuels and capitalize on the country’s renewable energy potential.

According to key indicators for 2024, Morocco has 2,433 MW of installed wind capacity across 23 projects authorized under Law No. 13-09, and 885.2 MW of installed solar capacity from 13 projects approved under the same framework. The national energy strategy targets renewables accounting for more than 52% of total installed electricity capacity by 2030.

Abdoullah Diop

Para tirar melhor partido da subida dos preços do ouro, o Zimbabué anunciou, há algumas semanas, uma reforma fiscal destinada a integrar uma nova taxa de royalty de 10%, aplicável a partir de 2 501 USD por onça. Uma iniciativa que não deixou de provocar inquietação no seio do setor.

Numa atualização do seu orçamento financeiro para 2026, divulgada na quarta-feira, 17 de dezembro, o Zimbabué ajustou a reforma fiscal em curso sobre as royalties do ouro. Inicialmente prevista para entrar em vigor a partir de um preço do ouro de 2 501 USD por onça, a taxa de 10% passará agora a aplicar-se apenas acima de um novo limiar, elevado para mais de 5 000 USD. Uma alteração que poderá, ainda assim, revelar-se favorável para Harare, tendo em conta as previsões dos analistas sobre a evolução dos preços do metal amarelo no próximo ano.

Uma reviravolta num contexto de oposição

No final de novembro passado, o governo zimbabueano anunciou um novo sistema de royalties sobre o ouro, destinado a beneficiar melhor da subida contínua dos preços do metal, que atualmente rondam os 4 330 USD por onça. Esta reforma baseava-se numa tabela progressiva, com uma taxa de 3% quando o preço do ouro é inferior a 1 200 USD por onça, aumentada para 5% numa faixa entre 1 201 e 2 500 USD, e depois elevada para 10% acima desse limiar.

Esta evolução suscitou reações entre os produtores de ouro do país, até então sujeitos a uma royalty de 5% para preços do ouro superiores a 1 200 USD por onça. A Caledonia Mining alertou, nomeadamente, para as potenciais consequências na rentabilidade da sua mina Blanket, enquanto a Zimbabwe Miners Federation (ZMF) considerou que a introdução de uma taxa de 10% poderia travar os investimentos.

É neste contexto que o governo procedeu ao presente reajustamento, mantendo a taxa de 5% aplicável para uma faixa de preços entre 1 201 e 5 000 USD por onça, e reservando a taxa de 10% apenas para níveis superiores a esse limiar. Embora esta atualização pareça responder às preocupações dos atores do setor, a possibilidade de o Zimbabué beneficiar da taxa máxima continua, ainda assim, bem real.

Uma média de 5 055 USD por onça até ao final de 2026, segundo a JP Morgan

É pelo menos isso que sugerem as previsões dos analistas do banco norte-americano JP Morgan. Segundo estes, o movimento de alta do ouro poderá prolongar-se em 2026, com preços a atingirem uma média de 5 055 USD por onça até ao final do exercício. Expectativas partilhadas pelo Bank of America e pela consultora Metals Focus, que também apostam na ultrapassagem do patamar dos 5 000 USD por onça no próximo ano.

« Embora a subida do preço do ouro não tenha sido, nem venha a ser, linear, acreditamos que as tendências que sustentam este reajustamento em alta dos preços do ouro não estão esgotadas. A tendência de longo prazo para a diversificação das reservas oficiais e dos investimentos em ouro tem ainda um futuro promissor. Prevemos que a procura de ouro empurre os preços para os 5 000 USD/onça até ao final de 2026 », explica Natasha Kaneva, responsável da JP Morgan.

A concretização destas previsões poderá, assim, reforçar o Zimbabué na implementação da sua reforma, abrindo-lhe a possibilidade de captar até 10% do valor de mercado das vendas de ouro dos produtores industriais presentes no seu território. Resta agora observar a evolução das dinâmicas nos primeiros meses de 2026 e, sobretudo, as reações dos intervenientes do setor face ao novo sistema de royalties adotado.Entretanto, note-se que a subida dos preços do ouro acima dos 5 000 USD por onça não deverá beneficiar apenas o Zimbabué. Poderá também favorecer vários outros países africanos, entre os quais o Burkina Faso, que aplic a desde abril passado uma taxa adicionalde 1% por cada aumento suplementar de 500 USD por onça.

Aurel Sèdjro Houenou