Apesar da manutenção de uma perspetiva «negativa», o relatório destaca a continuação esperada da redução da dívida, que poderá atingir 40,2% do PIB até 2027, graças a um crescimento relativamente resiliente e a um melhor controlo dos défices públicos.

A agência internacional Fitch Ratings confirmou a notação soberana de longo prazo em moeda estrangeira dos Camarões em «B», mantendo, contudo, uma perspetiva negativa, na sua última avaliação publicada na sexta-feira, 24 de abril.

Esta classificação reflete um crescimento moderado, uma dívida controlada e acesso aos mercados financeiros, mas continua limitada por fragilidades na gestão das finanças públicas e por incertezas políticas.

A Fitch considera, de facto, que os riscos associados à transição de poder diminuíram, embora não tenham desaparecido. A reforma constitucional de abril de 2026, que introduz o cargo de vice-presidente encarregado de assegurar a continuidade do executivo em caso de vacatura, constitui um elemento de estabilização.

«Ainda não se sabe exatamente quem ocupará esta função, e os riscos persistem, tendo em conta o ambiente sociopolítico fragmentado. O vice-presidente passa a ser diretamente nomeado pelo presidente e substitui o chefe de Estado em funções em caso de vacatura até ao final do mandato», indica a agência de notação. Anteriormente, uma vacatura da presidência conduziria a novas eleições presidenciais, na ausência de um sucessor designado do presidente Biya (com 93 anos), acrescenta.

Crescimento económico

No plano económico, a Fitch destaca a relativa resiliência da economia camaronesa e antecipa um crescimento de cerca de 3,7% no período 2026-2027, impulsionado pelo petróleo, pela mineração e pela eletrificação. A agência assinala, no entanto, riscos ligados a um eventual choque energético global que possa afetar as importações de combustíveis e fertilizantes.

No plano orçamental, o défice deverá passar de 2,2% do PIB em 2025 para 1,6% em 2026, antes de subir ligeiramente para 1,8% em 2027. Esta melhoria assenta no aumento das receitas não petrolíferas e no controlo das despesas, embora a mobilização de receitas continue limitada pelo setor informal e por fragilidades administrativas.

A gestão das finanças públicas permanece um ponto sensível, com atrasos de pagamento estimados em 560 mil milhões de FCFA (1 mil milhão de dólares) em 2025 e com operações da Sociedade Nacional de Hidrocarbonetos a reduzirem a transparência orçamental. O acesso ao financiamento continua igualmente a ser um desafio.

No que diz respeito à dívida, esta mantém-se globalmente controlada. «A dívida pública é estimada em 41,2% do PIB em 2025 e deverá diminuir para cerca de 40% até 2027», um nível inferior à mediana da categoria «B», fixada em 51%, projeta a Fitch. Esta melhoria estatística esconde, contudo, tensões persistentes, nomeadamente o peso do serviço da dívida e a dependência de financiamentos externos.

Os Camarões parecem, ainda assim, determinados a prosseguir as suas reformas económicas. No âmbito das suas negociações com o Fundo Monetário Internacional (FMI), o país prevê uma consolidação orçamental progressiva e uma melhoria na mobilização das receitas internas. Uma trajetória que, segundo a Fitch, será determinante para reforçar de forma duradoura a estabilidade macroeconómica do país.

Sandrine Gaingne

Face às restrições de abastecimento de crude que limitam o aumento da capacidade de refinação local, as autoridades nigerianas incentivam uma integração mais aprofundada entre produção e transformação.

A Nigerian Upstream Petroleum Regulatory Commission (NUPRC), regulador do setor petrolífero a montante na Nigéria, convida os refinadores privados a posicionarem-se nos ativos petrolíferos a montante. Durante um encontro na segunda-feira, 27 de abril, com a Associação das Empresas de Refinação de Petróleo do país (CORAN), em Abuja, a sua diretora-geral, Oritsemeyiwa Eyesan, apresentou esta orientação como uma solução estrutural para as dificuldades recorrentes de acesso ao crude.

Assim, o regulador recomenda que os operadores de refinação adquiram blocos petrolíferos nos próximos concursos públicos. O objetivo é permitir-lhes assegurar diretamente o seu abastecimento de crude, num contexto em que o acesso à matéria-prima permanece incerto, apesar da abundância de recursos nacionais. Segundo a NUPRC, esta integração vertical favoreceria acordos de abastecimento mais estáveis e comercialmente viáveis, ao mesmo tempo que reforçaria a participação local em toda a cadeia de valor.

Um acesso ao crude ainda limitado, apesar de recursos abundantes

O diagnóstico das autoridades aponta para um desfasamento entre o potencial petrolífero da Nigéria e a capacidade efetiva das suas refinarias de se abastecerem de forma fluida. O regulador garante que os recursos são suficientes para responder às necessidades internas. A dificuldade reside na organização dos fluxos, na sua segurança e no seu custo.

Neste contexto, a agência reguladora recomenda também o recurso a contratos de abastecimento de longo prazo entre produtores e refinadores. Estes acordos devem garantir a disponibilidade de crude, melhorar o planeamento industrial e oferecer maior previsibilidade de preços. Constituem uma resposta imediata, mas não resolvem as limitações estruturais.

Estas continuam a ser significativas. O regulador aponta para défices de infraestruturas que dificultam a fluidez da cadeia logística: redes de oleodutos insuficientes, estrangulamentos no escoamento, capacidades de armazenamento limitadas e uma logística marítima ainda imperfeita. Estes fatores afetam diretamente a capacidade das refinarias de operarem de forma ideal e exigem investimentos coordenados.

Neste contexto, a entrada dos refinadores no setor a montante surge como uma oportunidade estratégica. Permitir-lhes-ia controlar melhor a sua cadeia de abastecimento e captar uma maior parte do valor. No entanto, esta evolução implica também exigências elevadas em capital, competências técnicas e gestão de riscos associados às atividades de exploração e produção.

Dangote, exemplo de uma integração já em curso

O principal refinador do país já segue esta lógica. O Dangote Group prevê iniciar a produção petrolífera no seu campo Kalaekule, situado na licença de exploração OML 72, adquirida à Shell. Está prevista uma produção inicial de 20.000 barris por dia, com um aumento progressivo até 100.000 barris por dia nos blocos OML 72 e OML 71. O crude produzido destina-se a abastecer diretamente a sua refinaria, ilustrando uma integração completa entre os segmentos a montante e a jusante.

Para além deste caso, a melhoria do acesso ao crude é identificada como um fator-chave para reduzir a dependência do país em relação às importações de produtos petrolíferos. Responde também a objetivos de segurança energética, preservação das reservas em divisas e criação de emprego através do desenvolvimento da refinação local.

As trocas entre regulador e industriais inserem-se num diálogo mais amplo destinado a eliminar os constrangimentos do setor. A estratégia delineada assenta na articulação entre reformas regulamentares, integração industrial e investimentos em infraestruturas. A sua concretização depende estreitamente da capacidade dos intervenientes em mobilizar financiamentos, executar projetos e estabelecer mecanismos sustentáveis de segurança no abastecimento.

Olivier de Souza

Este financiamento do Banco Mundial servirá para reforçar a governação local e melhorar os serviços públicos. Trata-se de uma intervenção destinada a corrigir fragilidades estruturais.

O Banco Mundial aprovou um financiamento de 80 milhões de dólares para o Malawi, segundo um comunicado publicado pelo governo no sábado, 25 de abril. Os fundos serão desembolsados sob a forma de subvenção.

O financiamento servirá para melhorar a governação local e a prestação de serviços públicos nas 32 autarquias locais do país, bem como para apoiar a segunda fase do projeto “Governance to Enable Service Delivery” (GESD 2.0).

Segundo Firas Raad, diretor do Banco Mundial para o Malawi, o projeto contribuirá para consolidar a descentralização e profissionalizar a administração local. O objetivo é, nomeadamente, corrigir disfunções na cadeia da despesa pública, frequentemente apontadas como um entrave à eficácia da ação pública.

Um contexto orçamental tenso

A obtenção deste financiamento sob a forma de subvenção deverá permitir ao Estado malawiano prosseguir despesas essenciais sem acrescentar novas pressões sobre as finanças públicas já sob tensão. De facto, o país enfrenta uma elevada dívida pública que, embora em queda em relação a 2024, se situou em 78,4% do PIB em 2025, segundo dados do FMI.

Neste contexto, o défice orçamental, também em diminuição, passou de 9,1% em 2024 para 8,4% em 2025, mas continua a pesar sobre a dívida pública ao manter elevadas necessidades de endividamento para financiar projetos sociais críticos e o desenvolvimento. Aliás, segundo o BAD, o défice orçamental do país deverá situar-se, em média, em 12,5% do PIB entre 2026 e 2027.

“Os desequilíbrios externos do Malawi são particularmente significativos. As importações representam mais do triplo das exportações, o que reflete uma base exportadora fraca e pouco diversificada, associada a custos comerciais elevados e a uma procura crescente de importações”, sublinha o Banco Mundial. “As reservas oficiais mantêm-se a um nível crítico, inferior a um mês de cobertura das importações, enquanto as reservas totais da economia ultrapassam ligeiramente dois meses. Esta combinação de um défice comercial crescente e de reservas esgotadas torna o Malawi muito vulnerável a choques externos, com margens de manobra limitadas para os absorver”, acrescenta a instituição.

Está igualmente previsto um financiamento adicional de 100 milhões de dólares no âmbito de uma iniciativa de resposta rápida. Este deverá ajudar o governo a enfrentar urgências económicas ou sociais, num contexto marcado por uma forte vulnerabilidade a choques externos. No entanto, embora este montante represente um sinal positivo do apoio dos parceiros técnicos e financeiros, permanece modesto face às necessidades estruturais do país.

Carelle Yourann (estagiária)

Num contexto de integração regional reforçada no seio da CEDEAO, Accra e Freetown pretendem dinamizar o comércio e o investimento para gerar resultados concretos em termos de crescimento e emprego.

O Gana e a Serra Leoa assinaram, na quinta-feira, 23 de abril, em Accra, seis memorandos de entendimento (MoU) e um acordo de cooperação no âmbito da primeira sessão da Comissão Permanente Mista de Cooperação (PJCC).

Segundo um comunicado do Ministério dos Negócios Estrangeiros do Gana, estes acordos abrangem vários setores-chave, incluindo defesa, energia, inteligência, a fileira do cacau, consultas políticas, bem como turismo e saúde.

Para além da sua dimensão institucional, estes compromissos refletem uma vontade comum de transformar relações históricas em motores económicos concretos. As autoridades sublinharam a importância de uma implementação rigorosa dos acordos para alcançar resultados tangíveis em matéria de crescimento e criação de emprego.

Esta dinâmica insere-se num contexto mais amplo de integração regional na África Ocidental. Para o Gana, os acordos reforçam o seu papel de hub regional, sobretudo nos setores da energia e da agricultura — em particular na indústria do cacau — ao mesmo tempo que abrem novas oportunidades para as suas empresas nas áreas das infraestruturas, saúde e turismo.

Para a Serra Leoa, o desafio é duplo: diversificar uma economia ainda dominada pelas indústrias extrativas e pela agricultura de subsistência, e beneficiar da transferência de know-how ganês, bem como de um ambiente mais favorável ao investimento.

De acordo com dados do International Trade Centre, o comércio entre Accra e Freetown atingiu 22 milhões de dólares em 2024, um nível relativamente modesto que estas novas iniciativas poderão ajudar a aumentar significativamente.

Charlène N’dimon